查理·厄根將通過全股票交易合併Dish Network和EchoStar - 彭博社

加利福尼亞州克羅克特（Crockett）一户住宅屋頂上的Dish Network衞星接收器。

攝影師：David Paul Morris/BloombergDish Network Corp.提議以約40億美元的全股票交易價值收購曾經擁有的衞星網絡運營商EchoStar Corp.，億萬富翁查理·埃根（Charlie Ergen）致力於將他陷入困境的傳統付費電視業務轉型為無線通信公司。

EchoStar的每股股票將轉換為Dish的2.85股股票，根據週二發佈的公司聲明，這代表了對EchoStar股東的12.9%溢價。現有的Dish投資者將擁有合併後公司約69%的股份。Dish股價飆升了多達9%，而EchoStar下跌了2%。

此次合併將EchoStar與其曾經的母公司重新合併，後者於2008年將該業務剝離。儘管EchoStar的股價在過去12個月上漲了近15%，但Dish的股價卻下跌了近60%，投資者擔心其債務水平和對日益減少的衞星電視訂户基數的依賴。

“這純粹是一項財務舉措，將使Dish在信貸市場上獲得更多幫助，”Recon Analytics的分析師羅傑·恩特納（Roger Entner）表示。

Dish此前已經被有效地切斷了債券市場的資金來源，並且只有很短的時間窗口來解決其資本結構問題。信用分析師估計，Dish在2024年至2026年之間需要多達160億美元的新資本來支付支出、無線成本，並解決即將到期的債務，以便將自己轉型為無線數據服務提供商，並挑戰Verizon Communications Inc.、T-Mobile US Inc.和AT&T Inc.等公司。

公司宣佈在六月份達到了其移動網絡建設要求，現在覆蓋了超過70%的美國人口。同月，Dish推出了Boost Infinite，其全國移動訂閲服務，提供每月25美元的競爭性無限數據套餐。Ergen告訴投資者，Boost Infinite將證明其在市場上的價值，並幫助解決公司的財務狀況。

Bloomberg Intelligence的看法：

與EchoStar合併的計劃將為Dish提供現金，以推動其5G建設，此前董事長Charlie Ergen計劃通過債務市場融資的計劃因利率上升而受阻。根據共識，控制這兩家公司的Ergen可能獲得EchoStar今年預計的19億美元現金和近2.65億美元的自由現金流，假設交易獲得批准。

— John Butler和Hunter Sacco，BI電信分析師。有關完整説明，請點擊這裏。

同時擔任Dish和EchoStar董事會主席的Ergen表示，合併這兩家公司“加強了我們的資產負債表”。在週二接受CNBC採訪時，他還表示這筆交易“延長了我們未來幾年的時間，但在這方面還有更多工作要做。”

EchoStar首席執行官Hamid Akhavan將領導合併後的公司，而Ergen將擔任執行主席，根據聲明。Dish首席執行官、公司15年資深員工Erik Carlson將在年底交易結束時辭職，這也表明Ergen希望將Dish引向不同的方向。

“每個人都是在查理·埃根的快樂服務下工作的，”恩特納説。

截至6月份，EchoStar擁有7.02億美元現金和15億美元債務。該公司通過其Hughes Network Systems和EchoStar Satellite Services業務提供衞星服務，其網站顯示。休斯的Jupiter 3號是世界上最大的商用通信衞星，上個月由SpaceX最強大的運營火箭發射到軌道上，並將在北美和南美提供無線互聯網連接。

Dish股價週二上漲8%，至8.27美元，紐約時間上午10:58。消息傳出後，債券大漲：根據Trace數據，截至上午8:15，Dish到2026年到期的7.750%債券上漲了4.25美分，達到每美元70美分。

EchoStar的董事會特別委員會由Evercore Inc.提供諮詢，而摩根大通公司則為Dish的董事會特別委員會提供諮詢。