意大利風險銀行税收混亂顯示梅洛尼聯盟的缺陷 - 彭博社

意大利的銀行正在為總理喬爾賈·梅洛尼需要迎合右翼聯盟中更多民粹主義元素而付出代價。

梅洛尼與副總理馬泰奧·薩爾維尼之間最新的協議是關於突如其來的對銀行收益徵收40%的税，這一舉動震驚了市場，據知情人士透露，這一協議是在週日晚上討論的。地點是在托斯卡納海岸附近與他們的夥伴共進佛羅倫薩牛排和基安迪葡萄酒的晚餐上。

這一臨時決定意味着當薩爾維尼在24小時後宣佈政策時，政策中存在許多漏洞。財政部官員在週二努力尋找如何實施他們老闆的概括性計劃，以及如何在銀行股票暴跌時安撫投資者，據知情人士透露，這些人要求不透露姓名。

結果是在官方澄清之前的深夜收回，以解釋徵税對許多貸款人的影響將是有限的。在股票在週三緩慢恢復之前，銀行的市值蒸發了約100億美元。

直到週三下午，梅洛尼才打破了對這項税收的沉默。她在一段Facebook視頻中表示，鑑於物價上漲和抵押貸款成本的增加，“在這種情況下，銀行體系的行為儘可能公平至關重要。”

梅洛尼表示，這項徵税是銀行行為的結果，她還表示歐洲央行的利率上調效果“值得懷疑”。她補充説，銀行的利率上調大多沒有隨之增加存款利率，“因此我們看到銀行錄得創紀錄的利潤，所以我們決定通過政府唯一擁有的工具來干預：税收。”

“這是政府的自毀舉動，對國家聲譽造成了毀滅性打擊，”米蘭博科尼大學商業戰略教授卡洛·阿爾貝託·卡內瓦萊·馬菲説。

他指出政府多次改變徵税細節。

“他們在一夜之間破壞了通過對市場和投資者保持謹慎態度在政府最初幾個月中艱苦建立起來的信譽，”卡內瓦萊·馬菲説。

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這是梅洛尼第二次讓市場感到恐慌。今年4月，能源公司Enel SpA的股價在她與領導強大的反移民聯盟黨的薩爾維尼和其他聯盟夥伴在最後一刻達成協議後暴跌，提名弗拉維奧·卡塔內奧擔任職位，而不是她的首選。

每次薩爾維尼堅持推動他的民粹主義議程時，意大利首位女總理一直保持沉默，讓事情在市場中發展，等待風暴過去。

梅洛尼保持距離。當薩爾維尼在新聞發佈會上宣佈徵税時，她和財政部長吉安卡洛·焦爾傑蒂都明顯缺席。她選擇讓薩爾維尼成為徵税的中心人物，以給予她的盟友政治勝利，並試圖不危及她作為親市場人物的形象，人們説。

但她支持這項税收，旨在鞏固她所在的極右翼意大利兄弟黨的選民基礎，這是三黨聯盟中最大的力量，人們説。她還旨在加強與薩爾維尼的聯盟。

自前總理西爾維奧·貝盧斯科尼於六月去世以來，意大利政治一直處於動盪狀態。這使得他的力量弱化，他的選民成為了眾矢之的。這也使得梅洛尼和薩爾維尼成為了意大利右翼最重要的兩位政治家，後者可能通過獲得貝盧斯科尼的選票來增強自己的影響力。

匆忙的事務

這項法令是匆忙通過的。據人們稱，這項法令是在週日達成一致的，被強加給了不情願的焦爾傑蒂和他的財政部。

梅洛尼辦公室的副秘書長喬萬巴蒂斯塔·法佐拉里為這項税收辯護稱其是“常識”。他告訴新聞社安薩説，這項徵税“不會給銀行帶來困難，投資者可以放心。”“這是唯一有力量對銀行徵税的政府，因為它是唯一一個與銀行系統沒有特權關係的政府。”

但曾擔任前總理馬里奧·德拉吉經濟顧問的弗朗切斯科·賈瓦齊批評梅洛尼政府處理這項措施的方式。

“新規定應該得到解釋，”賈瓦齊告訴《晚郵報》。“國際投資者希望財政部長解釋這樣的決定，而不是像現在這樣，由負責橋樑的人來解釋” — 這是指薩爾維尼擔任交通和基礎設施部長的角色。“如果財政部長不出席新聞發佈會，這是一個糟糕的信號。”

最終，梅洛尼幾乎沒有其他選擇，只能定期安撫她的盟友，努力在意大利分裂的政治體系中維持生存，這種體系鼓勵大聯盟，使大多數高管很難堅持到任期結束。如果薩爾維尼決定在議會中撤回支持，他很容易引發政府危機。

綏靖政策

儘管她的綏靖策略使梅洛尼能夠保持權力，但尚不清楚這種不確定性對投資者的長期影響如何。到目前為止，梅洛尼在社會問題上的記錄遭到了對手的嚴厲批評，因為她在多個問題上採取了右翼和反LGBTQ+的立場，包括代孕，但她的經濟政策得到了更多好評。

她讓國家龐大的債務保持下降趨勢，她的第一部預算法律是温和的，沒有任何過度支出或其他可能擾亂市場或國家歐洲夥伴的規範。這使得意大利10年期債券與德國對應債券之間的利差在她的總理任期大部分時間保持在200個基點以下。

梅洛尼的財政立場還得到了來自歐盟的超過1900億歐元（2090億美元）的復甦資金的幫助，這些資金用於投資於從新學校到醫院、道路、數字化等各種項目。

“這是一個驚喜，但不是好事，我認為這將引發投資者的疑問 — 如果銀行，接下來會發生什麼？” PGIM有限公司首席歐洲經濟學家凱瑟琳·內斯告訴彭博電視的弗朗辛·拉誇。“我們必須記住，這發生在增長疲軟的背景下。”