加州公務員退休基金會採取謹慎的中國策略，養老金首席投資官Musicco表示 - 彭博社

加利福尼亞公共僱員退休金系統在處理與中國的關係時非常謹慎，因為它可能會因為押注美國的地緣政治對手而面臨政治上的打擊，據首席投資官Nicole Musicco稱。

“我們目前在關注我們在中國的敞口，”Musicco在“彭博財富與大衞·魯賓斯坦”節目中表示 — 她補充説，養老基金巨頭正在竭力“避免如果我們被告知隨時撤出中國會遭受任何重大損失。”

Musicco表示，立法者可能會指示養老基金削減在中國的投資，加利福尼亞公共僱員退休金系統的投資組合中不到3%投資於中國，存在“始終存在風險”。

她的評論突顯了美國養老基金在投資世界第二大經濟體時面臨的危險。加利福尼亞公共僱員退休金系統的首席投資官經常需要在政治壓力和最大化回報任務之間取得平衡。

Musicco於2022年初加入加利福尼亞公共僱員退休金系統。她的挑戰是為一個在2008年金融危機後經歷領導層更迭、戰略轉變和退出私募股權的養老金系統提供穩定的回報。

在這次廣泛的採訪中，這位前私募股權交易員還討論了“對風險投資明顯不足”的困境以及基金與管理人的互動。

根據初步數據，這家擁有約4600億美元資產的養老金在截至6月30日的財政年度中實現了5.8%的回報，低於其長期年度目標6.8%。

這些是經過編輯和梳理以提高清晰度的採訪摘錄。

你在Calpers使用的投資風格是什麼？

在不同的資產類別中有所不同。我們的固定收益計劃主要是內部管理的。我們沒有基本的投資組合經理，但在公共股權方面有一些內部執行。在私人市場方面，通常都是由經理管理。私募股權、基礎設施、房地產——我們正在與普通合夥人合作代表我們進行投資。

你是否擔心風險投資作為一種資產類別的未來，或者擔心技術的未來？

事實上，我們在私募股權，特別是在風險投資方面一直處於嚴重不足的狀態。因此，就整體而言，對於Calpers來説，從投資組合的角度來看，我沒有太多的擔憂，因為我們在風險投資方面嚴重不足。

現在是一個有趣的時期。每個組織現在都應該非常認真地思考人工智能的整體影響，它將如何影響他們的業務，如何影響他們的客户，以及如何影響他們自己的運營。

因此，這是我們一直在思考並非常關注的技術領域之一，還有氣候技術。我們有一個真正的機會去考慮如何幫助即將展開的氣候過渡。我們所有人需要投入約3萬億美元的資本支出，才能實現我們達到2050年零排放目標的道路。這是需要投入的鉅額資本。

你是否擔心美國的房地產？人們並不經常去辦公室，因此房東可能不會讓租户續租與他們曾經租用的同樣數量的空間。你對這個擔憂有什麼看法？

你所指的辦公空間領域是我們一直在深入研究的領域，以瞭解我們的風險敞口。在房地產領域，我們在許多不同的領域中都有很好的分散投資。但是，在辦公樓方面，如果它們不是甲級辦公樓，隨着我們開始適應利率的變化，可能仍然會感受到一些真正的痛苦。

您是否受到政治壓力，不要投資中國？

是的。

您已經在那裏投資的資金，您是否會立即嘗試取出？

有一個風險，就像建議立即從200個化石燃料中撤資的撤資法案一樣，我們可能會面臨類似的行動或類似的指令。因此，我們目前在關注我們在中國的風險敞口，以便在被告知立即撤資中國時避免出現任何重大損失。