GQG基金退出中國互聯網股票後正在捲土重來 - 彭博社

一個表現優異的新興市場股票基金去年拋售了其中國互聯網持股，現在正在慢慢重建這部分投資，理由是科技收入改善和北京對私營企業更友好的政策。

總資產為137億美元的GQG Partners新興市場股票基金在今年第二季度開始增加中國平台公司的持倉，並將該國在其投資組合中的權重提高到中等水平，據其投資組合經理之一Sudarshan Murthy稱。截至6月底，中國的權重約為12%。根據彭博編制的數據，截至3月31日，該權重不到11%。

“我們看到季度業績增長，打壓行動可能即將結束，就像我們看到一些重要的關於互聯網平台行業重要性的公告一樣，”Murthy説。“我們對中國的樂觀程度比三個月前略高一些。”

GQG Partners的投資今年成為股票市場的熱點，部分原因是它對印度阿達尼集團股票的樂觀押注 —— 這家備受困擾的電力到港口的企業集團在1月份遭受了一份尖鋭的做空報告後遭遇了前所未有的暴跌。這家新興市場基金是全球最大的基金之一，今年部分原因是其對中國的輕微暴露，擊敗了其同行中的97%。

基金迴歸中國股市，正值投資者對令人失望的經濟數據和政策反應、深化的房地產危機以及影子銀行系統中的壓力跡象加劇的悲觀情緒。

儘管科技行業近日出現了一些亮點，從阿里巴巴集團控股有限公司到百度公司，這些巨頭都報告了超出共識的收益。遊戲巨頭騰訊控股有限公司的未來利潤預估已經接近2021年初的峯值，而食品送餐公司美團今年的利潤預估已經翻了一番多，這表明在經歷了數年官方打壓之後，信心正在迴歸。

穆爾西表示，該基金正在投資中國的遊戲和送餐公司。他在上週的一次採訪中表示，電子商務行業的“競爭強度在前三名玩家之間仍然過高”，拒絕透露任何投資。該基金還在國有工業和保險公司上押注。

觀看：CIO Musicco表示，CalPERS正在謹慎對待其在中國的投資，以防議員們突然要求他們立即剝離。

‘西方模式’

根據彭博編制的數據，該基金對中國的整體權重遠低於MSCI新興市場指數的28%水平和全球前10大新興市場股票基金的平均權重26%，截至7月底。印度和巴西在其投資組合中的權重要大得多。權重。

然而，在全球投資者正在拋售中國藍籌股創下紀錄的情況下，Murthy的觀點似乎不那麼悲觀。儘管決策者已經做出了努力增強信心，包括在官方言辭和監管立場上明顯轉變，資金流出仍在持續。尤其是科技公司。

“一些最糟糕的情景，尤其是那些使用西方模式的人擔心的情景，可能有些誇大。中國政府將隨着時間解決這些問題，”Murthy説。“儘管如此，我們仍然謹慎，仍然低於基準。”