Instacart IPO計劃顯示訂單增長停滯，轉型進行中 - 彭博社

Instacart推出了一個擴大健康食品獲取的計劃。來源：InstacartInstacart在上週五提交了上市計劃 —— 通過這一舉動，揭開了一家面臨核心業務增長急劇放緩並正在尋找新的盈利方式的雜貨配送業務的面紗。

美國最大的在線雜貨配送平台上的訂單在2022年增長了18%，達到了近2.63億，但在2023年上半年與去年同期相比幾乎持平，Instacart在其提交給美國證券交易委員會的文件中表示。該公司在2022年實現了盈利，部分得益於廣告收入的增加，現在廣告收入佔公司總收入的近三分之一。

Instacart公開了其財務狀況，為即將上市做準備，這將進一步激活一個時斷時續變暖的首次公開募股市場。本週早些時候，半導體設計公司Arm Holdings Ltd.，由SoftBank Group Corp.控股，已提交了預計將於9月份進行的今年最大規模的IPO申請。營銷和數據自動化提供商Klaviyo上週五提交了IPO申請。製鞋商Birkenstock也正準備在今年上市，彭博新聞報道。

他們身後是數十家初創公司，它們的首次公開募股計劃受到了自2009年金融危機以來新上市最慢的一年的阻礙。

Instacart並不需要公開其擬議的股票發行規模和價格計劃，直到稍後提交文件。不過，這次發行可能會是今年美國交易所上市中最大的之一。

總部位於舊金山的公司，註冊為Maplebear Inc.，並以該名稱提交文件，披露文件顯示PepsiCo Inc.正在購買其價值1.75億美元的優先可轉換股票。這家零食和飲料巨頭的認可伴隨着Instacart財務狀況的詳細披露，顯示該公司首先利用了疫情引發的增長，隨後隨着購物者回歸商店而進行了調整。

該公司的收入在截至6月30日的六個月內增長了31%，得益於其較高利潤率的廣告業務的強勁增長。上半年淨收入為2.42億美元，而去年同期為虧損。

2022年，該公司的收入為25.5億美元。

根據文件顯示，儘管訂單數量趨於平穩，但上半年的總交易價值增長了4%，達到149億美元。Instacart還設法從每個訂單中獲得更多利潤。淨收入佔總交易價值的比例從2021年的虧損0.3%增長到2022年的盈利1.5%。

公司承認，在其超越核心交付服務的大舉投資之際，關於其疫情後增長軌跡仍存在疑問，同時還面臨競爭。

“雖然我們不指望未來時期再現疫情加速增長率，但在此期間的增長有助於建立一個規模更大、毛利更高的業務，” Instacart在提交文件中表示。

成立於2012年，Instacart多年來一直在準備上市，希望利用其在冠狀病毒大流行期間激增的人氣，隨着網上購物逐漸成為常態，並在某些情況下成為必需品。

估值下降

據數據提供商PitchBook稱，Instacart作為一家初創公司籌集了27.4億美元，並在2021年估值為390億美元。但隨着疫情減弱，餐館開始走出封鎖，顧客回到餐館和雜貨店，Instacart的增長也逐漸減弱，迫使該公司去年三次削減其內部估值，到去年10月左右降至約130億美元。

根據提交文件，該公司最大的投資者包括Sequoia Capital和D1 Capital Partners。其他投資者還包括Tiger Global Management和Coatue Management，根據PitchBook的數據。

Instacart首席執行官Fidji Simo，一位Facebook產品老將，兩年前接替聯合創始人Apoorva Mehta，幫助Instacart將業務重點從雜貨遞送轉向更專注於幕後技術，利用其收集的大量消費者數據幫助雜貨店銷售更多產品。Simo重新調整了Instacart的商業模式，並充實了公司可以向雜貨商銷售的產品組合，從分析軟件到履行服務，承諾15分鐘交付和廣告平台。

Fidji Simo於2021年被任命為Instacart的首席執行官，並帶領這家曾經是硅谷最有價值的初創公司之一度過了動盪的疫情後轉型期。攝影師：David Paul Morris/Bloomberg閲讀更多： Instacart首席執行官在IPO之前爭取投資者，懷疑雜貨商

通過為Kroger Co.和Wegmans等實體超市配備電子商務技術，再加上Instacart在線上的現有基礎，Simo打賭公司將會增長，無論人們是在家裏瀏覽應用程序還是在商店裏手工挑選西紅柿。

Instacart清楚地將自己視為一家雜貨科技公司，並表示還有很大的增長空間。根據文件顯示，雜貨業務是美國最大的零售類別，是一個1.1萬億美元的行業。但目前只有12%的雜貨銷售是在線完成的。

餐飲，學前教育

該公司還探索了開拓新的收入來源，如為餐飲業提供服務、為學前教育和中小型企業提供食品儲備，以及專注於通過醫院、醫療提供者和保險公司提供食品和營養計劃的醫療保健重點。

半打收購促成了Instacart的增長。其中最大的是2021年斥資3.5億美元收購的Caper AI，該公司提供零售商“智能”購物車，消費者無需逐個掃描雜貨或排隊結賬。

Simo自加入以來，Instacart的品牌合作伙伴數量大約翻了一番，達到了5500多家，推動公司的廣告業務成為核心雜貨配送服務之後的第二大營收貢獻者。

面向消費者的市場由超過60萬獨立承包商提供支持，這些承包商被稱為購物者，他們在北美的1400多家零售商（包括Kroger、Publix和Walmart）的80000多家店鋪為消費者取貨。

DoorDash，Uber Eats

儘管Instacart仍然在大額訂單市場佔據主導地位，超過75美元，但根據文件顯示，Doordash Inc.在75美元以下訂單上獲得了顯著的市場份額增長。 2020年上市的Doordash市值約310億美元。 Instacart還與Uber Eats和亞馬遜的雜貨配送服務（包括Whole Foods）以及沃爾瑪不斷增長的電子商務能力競爭。

“Instacart正值謹慎樂觀的時刻進入公開市場，”PitchBook的分析師Alex Frederick説。“儘管面臨自疫情高峯以來訂單量持續下降的挑戰，但Instacart的戰略舉措，包括引入食品券支付和Instacart+會員計劃，推動了其成功。”

自2022年改版以來，Instacart+的會員數量已經增長。截至6月底，會員人數已經達到510萬，比去年的460萬增加，會員訂單佔總交易總額的57%。“平均而言，Instacart+會員自加入Instacart以來，在更多的零售橫幅上購物的次數是非會員的兩倍多”，文件中提到。

作為Simo進軍企業技術的一部分，Instacart於2022年推出了一套產品，旨在幫助那些可能沒有資源或技術能力來實施數字購物渠道的雜貨商接觸越來越多在線客户。該平台包括零售商可以使用的工具和服務，用於支持他們自己的網站、應用程序和零售業務，並利用Instacart對人們購物習慣的深入瞭解。

Instacart的首次公開募股由高盛集團和摩根大通領導，同時還有美國銀行、巴克萊銀行和花旗集團等14家承銷商參與。

該公司計劃其股票在納斯達克全球精選市場上以代碼CART交易。