一座要攀登的桌山：與艾莉格拉·斯特拉頓的對話 - 彭博社
Allegra Stratton
我們在哪裏？當許多人在暑假中離開時，最後一次英格蘭銀行新聞發佈會上，記者們感到可以開始詢問加息何時結束。現在九月帶來了新的央行決定，正如Sofia Horta e Costa在彭博的今日市場直播博客中所説，“為今年餘下的時間定調。”
今天早上在南非的一次演講中，英格蘭銀行首席經濟學家Huw Pill用一個引人注目的形象來“定調”，闡明瞭貨幣政策可能採取的多條路徑，以使通脹回到央行的2%目標。
皮爾説，其中一種更像瑞士的馬特洪峯，利率將迅速而陡峭地上升，以限制需求，但隨後將迅速下降，因為通脹回落到目標水平。但這位經濟學家表示，他更傾向於桌山之路——指的是俯瞰開普敦的平頂地標。他補充道：
“關鍵是，我認為在英國，這更有效地確保我們看到通過兩到五年期限利率的傳導，這對抵押貸款市場和私人借貸運作方式非常關鍵。”
這在實踐中意味着什麼？正如Lucy White和Tom Rees所寫：“貨幣市場放鬆了對進一步加息空間的賭注。下個月的加息幅度仍被完全定價，但對於峯值利率的押注下降到約5.85%，比皮爾講話前下降了約4個基點。”
在桌山上漫步可能聽起來比更陡峭的上升要平靜，但政治現實是，費率在新的高水平上停滯一段時間對這個政府不利。
英格蘭銀行首席經濟學家Huw Pill攝影師：Hollie Adams/Bloomberg想要每個工作日收到這些信息嗎？您可以在這裏註冊。
剛剛發生了什麼
您今晚需要了解的故事
- 英國的能源監管機構批准了新規定旨在禁止發電廠對電力收費過高。
- 歐元區的通貨膨脹在8月份停止放緩，給歐洲央行官員帶來了一個困境。
- 烏克蘭一旦其邊界穩定，就可以加入北約，捷克共和國駐北約代表説。
- 烏克蘭議會可能會就國防部長Oleksii Reznikov的離職進行投票，最早可能在下週。
小型內閣重組
一位為英國和烏克蘭做出了巨大貢獻的備受讚譽的國防部長本·華萊士今天早上離開了政府在早上8點發推文開始“就這樣了！”，隨後受到了應有的讚揚。他備受矚目的離職引發了一次微小的內閣重組，現在一個熟悉的面孔——格蘭特·沙普斯——接替了他。沙普斯本月訪問烏克蘭，將能源和國防聯繫在一起，因此似乎他帶着一種信念進入了新工作，即能源安全就是國防安全。
任命並非沒有批評者。彭博政治團隊強調軍方消息來源質疑沙普斯是否會繼續華萊士爭取更多國防資金的努力：“儘管沙普斯在內閣任職時間很長，但在國防方面缺乏經驗，在英國政策和俄羅斯與烏克蘭持續戰爭的關鍵時刻接替華萊士的位置。”
格蘭特·沙普斯攝影師：克里斯·拉特克利夫/彭博此外，前英國財政大臣裏希·蘇納克的前特別顧問克萊爾·庫廷奧躍升數級，接替沙普斯之前的職位，對未來幾年同樣具有重要意義。這屆政府在能源安全和零排放方面做出的決定將在國際商業和投資領域產生長期影響，因為一些重要的企業繼續向低排放轉型。
庫廷奧是2019年入選的第一位進入內閣的成員，為政府增添了更多蘇納克式的高尚熱情，注重數字、效率和改革。我曾近距離接觸過庫廷奧，在她擔任蘇納克的議會私人秘書時（作為他的個人政治秘書），當時我在財政部工作。她今天的任命延續了亞歷克斯·查爾克擔任司法大臣的任命 — 蘇納克逐步將他的政府改造成自己的頂級團隊，距離其一週年紀念日還有不到一年的時間。
庫蒂尼奧的新部門也面臨着來自各方的抨擊。對於那些留心觀察的人來説，在烏克斯布里奇意外贏得的保守黨補選勝利之後，似乎得出了一個笨拙的結論，即選民希望所有氣候和環境政策都受到控制。許多保守黨後座議員持不同意見。
庫蒂尼奧踏入了這場激烈的戰鬥。她沒有時間閲讀。下週，能源法案將是議會的主要議題，作為負責的內閣大臣，她將不得不就在哪些地方尊重不可避免的後座叛亂提供建議。她將需要快速在政策、政治現實和原則之間走很多細微的平衡。在某些場合，她將需要對抗她的長期老闆，首相。我曾在11號工作時看到她這樣做過——温和而有風度，而且通常很成功——但現在賭注更高，而且她的內閣對手更有經驗。
相當多的保守黨議員對新的石油和天然氣許可證感到困惑——由淨零專家克里斯·斯基德莫領導；而對陸上風力發電的綠燈感到不耐煩，由阿洛克·夏爾馬領導，並得到前領袖利茲·特拉斯的支持。此外，庫蒂尼奧還必須應對淨零懷疑論者提出的大量修正案。調解綠色和非綠色保守黨之間的和平的機會就在她手中。
它可能不是政府的五項承諾之一，但在2023年，正確制定能源和淨零政策與政府中的任何其他重要組合一樣重要。關鍵觀點是，蘇納克的政府正在拖延英國在能源和環境領域多年的領導地位。更寬容的觀點是，他正在重新定位自己的政策為一切能源政策 —— 包括石油和天然氣，也包括核能、風能和太陽能。它到底是哪一種，以及它是如何明智地構建的，現在將由庫蒂尼奧全新掌握。
經濟衰退即將來臨
攝影師：Daniel Leal/AFP在本週的*《In the City》*播客中，摩根大通資產管理公司歐洲、中東和非洲區首席市場策略師、英國財政大臣傑里米·亨特的主要顧問Karen Ward與主持人弗朗辛·拉誇和大衞·梅里特一起討論為什麼英國經濟衰退是可能的 —— 以及勞動力市場如何擔責。
他們還解讀了參加傑克遜霍爾經濟研討會的央行行長們的關鍵觀點，以及這一切對英國央行和英國意味着什麼。對於後者，答案是經濟衰退。
我們一直在閲讀什麼
安全避風港**。**俄羅斯人是迪拜最大開發商 Emaar Properties 的頭號買家。
尚未結束**。**英國商業銀行表示，私營部門長達一年的低迷局勢可能會持續至少三個月。
**“一切應用”****。**社交網絡 X 的用户（以前稱為 Twitter）將能夠通過該平台進行視頻和音頻通話。
重要數字
- $70億法國億萬富翁弗朗索瓦-亨利·皮諾 即將完成一項價值 70 億美元的交易，購買創意藝術家機構的大部分股份。
殼牌犯了什麼錯
每個工作日一個關鍵故事
殼牌公司已經收回了其曾經雄心勃勃的計劃，即在全球開發數百萬個碳抵消項目。攝影師：Krisztian Bocsi/Bloomberg殼牌公司着手解決碳抵消中最緊迫的問題之一：大多數碳抵消項目並未提供它們承諾的環境效益。毫無疑問，憑藉雄厚的資金和一個世紀的工程專業知識，殼牌公司認為自己可以做得更好。然而，從其努力中學到的東西事實證明，這是對企業界最喜歡的“氣候解決方案”更加嚴厲的指控。
閲讀重點報道。
Allegra Stratton曾在財政大臣裏希·蘇納克任職，並經營一家名為Zeroism的環境諮詢公司。
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