瑞穗的Michal Katz以軟銀的Arm IPO瞄準華爾街大聯盟-彭博報道

登陸Arm控股有限公司的巨大首次公開募股對三菱日聯金融集團株式會社等四家全球投資銀行來説是一大勝利。現在這家日本公司需要證明自己不僅僅是一次性事件。

日本第三大銀行內外許多人認為，獲得這一角色是軟銀集團創始人孫正義對該銀行數十年來為其電信轉型科技投資巨頭提供忠誠和融資的回報，後者正在出售芯片設計公司Arm的股份。

Michal Katz來源：三菱日聯金融集團但三菱日聯金融集團也通過其總部位於紐約的投資和企業銀行部門由Michal Katz領導的團隊在美國建立了其交易憑證。知情人士表示，Katz在Arm交易中發揮了重要作用。

與三井住友金融集團株式會社等日本競爭對手一樣，三菱日聯金融集團一直在擴大其在美國的存在，以獲取全球最大的費用池，儘管全球交易在疫情後出現下滑。與華爾街巨頭巴克萊銀行、高盛集團和摩根大通公司一起，它獲得了向全球投資者出售數十億美元IPO的頭銜，這是一項具有挑戰性的任務，因為人們對Arm的估值存在疑問。

“瑞穗有能力做到這一點，”東京晨星公司分析師邁克爾·馬克達德（Michael Makdad）説道。“他們將作為主要交易的主承銷商之一，這將成為未來贏得交易的賣點。”

根據彭博社的計算，參與IPO將為瑞穗帶來高達1830萬美元的費用作為主承銷商，這是基於Arm尋求籌集的52億美元，包括來自額外股份，低於最初尋求的80億至100億美元。

軟銀關係

瑞穗與軟銀的關係可以追溯到41年前Son公司創立之初，當時它向這家初創公司提供了貸款。從那時起，該銀行在支持Son的雄心壯志方面發揮了關鍵作用，包括2006年收購沃達豐日本業務和2013年收購Sprint。

據知情人士透露，東京的一個由約十幾名銀行家組成的團隊負責軟銀及其集團公司，高管們親自招待Son和其他高級經理，這些知情人士要求不透露姓名以討論私人信息。

孫正義攝影師：Kiyoshi Ota/Bloomberg瑞穗拒絕就個別交易發表評論。軟銀代表也拒絕置評。

在其他人中，從2011年到2018年擔任瑞穗銀行首席執行官的佐藤康博與孫正義建立了密切的關係。正是在他擔任首席執行官期間，瑞穗銀行決定提供1萬億日元（68億美元）的 過橋貸款，用於資助軟銀2016年收購Arm。

在被問及“主要銀行”的重要性以及瑞穗銀行扮演的角色時，軟銀首席財務官後藤義光表示，瑞穗銀行在處理各種交易方面是速度和深度方面的第一位，並始終提供公司欣賞的答案。“這不是一天的關係，”後藤在2021年的日經論壇上説。

儘管關係密切，瑞穗銀行內部對其對軟銀的大額敞口存在擔憂，據借款人稱，日本其他競爭對手銀行對該公司轉變為全球最大科技投資者之一持謹慎態度。

軟銀集團的主要貸款銀行

瑞穗銀行是最大的貸款提供方

來源：軟銀

注：截至2023年3月31日

儘管如此，瑞穗銀行一直堅定支持孫正義。根據軟銀的代理文件，瑞穗銀行對該公司的貸款截至3月底達到了6085億日元，遠遠超過其他任何銀行。

瑞穗銀行還是去年向軟銀提供的一筆80億美元的定期貸款的貸款人之一，該貸款以Arm股份作為擔保。它還接受了孫正義的軟銀股份作為抵押。

鑑於瑞穗對這家企業集團的承諾，如果它沒有在Arm IPO中獲得重要角色，那將是一個巨大的失望，一位熟悉該貸款人思維的人表示。

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這筆交易對於瑞穗在美國的投資銀行業務也是一次勝利，瑞穗證券美國首席執行官木原正博一直在加速擴張，尤其是通過今年早些時候達成的收購精品併購諮詢公司Greenhill & Co.的協議。

木原正博攝影師：Kiyoshi Ota/BloombergKatz，2019年從RBC Capital Markets加入瑞穗證券美國，被認為是建立該銀行技術團隊的功臣。Zach Righellis，2021年從Moelis & Co.加入，以及Richard Gallivan，2016年從巴克萊招聘，還有他們的日本同事的幫助，共同參與了Arm交易，知情人士透露。

“瑞穗證券美國的機構證券業務比幾年前強大得多，”Makdad説道。他補充説，該公司已經增加了對美國上市股票的研究覆蓋，並且在華爾街是野村控股的競爭對手。

排名上升

這一提議將在新上市公司乾涸的時候提升瑞穗在美國的股本市場地位。

根據彭博社編制的數據，該銀行在今年的美國股票和股權相關發行商中排名第10位，正朝着有史以來最高的年度位置前進。這比去年的第13位和2021年的第16位有所提升。除了Arm之外，它還沒有被認可為市場和數據自動化提供商Klaviyo Inc.的首次上市做出貢獻。

數據顯示，瑞穗今年在美國公司債券銷售經理中排名第10位，比2022年的第13位有所提升。

“傳統上，我們在美洲的增長主要集中在債務業務上，主要由主要發行推動，”瑞穗全球公司和投資銀行負責人武英克在六月的一次投資者活動中表示。“剩下需要加強的領域是股本市場。”

在Arm交易中扮演較小角色的日本銀行有三菱日聯金融集團、三井住友、大和證券集團和野村。

如果能成功，這次首次公開募股將給瑞穗一個機會確立自己作為頂級參與者的地位，東京松井證券公司的高級市場分析師久保田智一説道。

“很可能，軟銀考慮了與其主要貸款人的關係，這是一個非常理性的考慮，”久保田説。“這是一個要麼提升要麼降低其聲譽的事件。”