Arm公司定價49億美元的首次公開募股以確保順利交易首秀 - 彭博社

軟銀集團通過今年最大規模的首次公開募股籌集了48.7億美元，實現了對Arm Holdings Plc的雄心，同時抵制了試圖獲取更多資金的誘惑。

芯片設計公司週四順利上市可能有助於振興疲軟的IPO市場，併為即將上市的公司（如Instacart Inc.和Birkenstock Holding Ltd.）提供支持。根據彭博新聞的計算，Arm的估值約為545億美元。

知情人士表示，Arm的發行超額認購了10多倍，這意味着投資者對每股47至51美元的價格區間的興趣超過了供應，這可能有助於在交易開始後支撐股價。

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在確定IPO價格時，軟銀創始人、董事長兼首席執行官孫正義表示，即使這意味着留下一點錢，他也不願意把事情推得太遠。

孫正義有望從Arm的IPO中獲得鉅額收益。攝影師：Kiyoshi Ota/彭博社在週三的最終定價會議上，一些銀行家和高管提出了提高價格的理由，有知情人士表示，討論的重點之一是52美元是否合理，他們稱，孫正義加入了討論，並選擇了51美元，稱不值得為了多賺1億美元左右的收益而冒險，他們説。

長期押注

孩子對IPO的態度反映了他對Arm的持續長期押注，Arm的芯片被大多數世界智能手機採用。Arm還將受益於人工智能芯片和生成式人工智能的蜂擁而至 — 這種產業轉變幫助Nvidia Corp.的市值超過1.1萬億美元。

在紐約上市Arm的決定對總部位於英格蘭劍橋的倫敦證券交易所來説是一個沉重的打擊。英國首相里希·蘇納克曾推動該公司在倫敦上市，但經過數月的談判，孫正義最終更傾向於美國更深厚的投資者基礎和更有吸引力的估值。

Arm成立於1990年，由Acorn Computers、VLSI Technology和當時的蘋果電腦公司共同創立的合資企業。Arm於1998年至2016年在倫敦證券交易所和納斯達克上市，2016年SoftBank以320億美元收購了該業務。

2020年，SoftBank試圖將Arm以400億美元出售給Nvidia，但未能成功。這一舉動激怒了Arm的客户，他們不希望看到這家為手機行業提供基礎技術的公司落入單一買家之手。

Arm定價IPO來源：彭博社### IPO轉變

在那筆交易擱置後，Arm轉向了一項IPO，早期尋求估值為600億至700億美元，據彭博新聞報道。

儘管Arm此前曾計劃在上市中籌集80億至100億美元，但至少部分原因是SoftBank決定購買其願景基金持有的約25%股份，交易估值Arm超過640億美元，根據Arm的文件。

SoftBank也決定保留Arm更大比例的股份，僅留下10%的股份給包括一些Arm最大客户在內的投資者。作為IPO的一部分，Arm為英特爾公司、蘋果公司、Nvidia公司、三星電子公司和台積電等公司留出了價值超過7億美元的股票。

承銷商有權購買多達700萬股額外股份。

這次IPO是今年全球最大的IPO，超過了強生公司消費者健康業務分拆公司Kenvue Inc. 43.7億美元的上市。Arm的IPO也可能成為數十家科技初創公司和其他計劃在美國上市但因2009年金融危機以來最嚴重、最長時間的上市低谷而陷入困境的公司的IPO的催化劑。

Instacart，Klaviyo

食品雜貨送貨公司Instacart，鞋類製造商Birkenstock，營銷和數據自動化提供商Klaviyo以及總部位於越南的互聯網初創公司VNG Ltd.都已經提交了上市申請。

Arm的上市是自2021年10月電動汽車製造商Rivian Automotive Inc.的137億美元首次公開募股以來美國最大的上市。這次IPO也將成為科技行業有史以來規模最大的IPO之一，儘管仍遠低於兩大最大IPO：阿里巴巴集團250億美元的2014年上市和2012年臉書公司（當時稱為Facebook Inc.）160億美元的首次公開募股。

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儘管Arm的技術幾乎被每部智能手機使用，但在消費者中並不為人所知。Arm出售設計微處理器所需的藍圖，並授權被稱為指令集的技術，指導軟件程序如何與這些芯片通信。Arm技術的功耗效率有助於使其在手機上普及，而在手機上，電池續航時間至關重要。

芯片低迷

圍繞人工智能的狂熱推動了今年芯片股票的上漲，使費城半導體指數上漲了41%。儘管如此，整個芯片行業仍在應對銷售低迷，這一情況由庫存過剩加劇。

根據Arm的文件，截至3月31日結束的財政年度，Arm的收入下降了約1%，為26.8億美元。公司的淨收入從上一年的3.88億美元躍升至2022財年的5.49億美元，但今年又下降至5.24億美元。

巴克萊銀行、高盛集團、摩根大通公司和瑞穗金融集團正在領導Arm的發行。由SoftBank支持的Raine Securities LLC也在IPO相關事宜中擔任財務顧問。

Arm的股票將在納斯達克全球精選市場上交易，股票代碼為ARM。