大麻與商品分開多久 - 彭博社

Tilray，世界上最大的大麻生產商之一，自2013年以來一直是合法大麻的先驅，正在種植黃瓜以利用多餘的種植空間。

攝影師：詹姆斯·麥克唐納/彭博社 歡迎來到大麻和致幻藥業務新聞的最新動態。人們經常問我是否從事了新聞界最有趣的工作，答案是“是”。但報道新興領域也有其問題：在哪裏還會看到一個主要會議（Horizons: Perspectives on Psychedelics）在一週前被推遲？如果你感到驚訝，仍然前往紐約，請給我留言。適應性蘑菇飲料我請客。

一種不同的除草方式

Tilray Brands，世界上最古老和最大的大麻公司之一，已經深入進行了轉型 —— 不僅成為一個消費品公司，而且成為水果和蔬菜的種植者。

Tilray成立近十年，領導加拿大的大麻銷售，並在德國、波蘭和盧森堡擁有強大的存在。在早期，它吸引了來自Privateer Holdings和Peter Thiel創辦的風險投資基金Founders Fund的投資。但在2021年，與另一家大麻公司合併後，宣佈將擺脱作為前衞大麻初創公司的形象，成為一個全球消費品巨頭，在從飲料到皮膚霜等各種產品中銷售大麻。

在某些方面，這已經實現了。上週，公司發佈了收益報告，稱其在許多大麻產品類別中，包括THC飲料，在加拿大排名第一，市場份額約為40%。公司還表示，其通過Manitoba Harvest銷售的大麻食品產品現在在Costco和沃爾瑪有售。該公司現在也是美國第五大精釀啤酒生產商，收購了一些安海斯-布希的品牌。

但該公司的多元化程度也超出了最初的預期。

今年早些時候，Tilray宣佈可能會開始將部分種植能力轉向水果和蔬菜 —— 僅作為一種短期措施 —— 這是由於大麻市場的動態。與蓬勃發展的非法市場的價格競爭繼續傷害着該行業，美國立法陷入停滯也是如此。長期以來，人們一直在質疑大麻何時會變成另一種商品 —— 一種由於從天氣到作物害蟲和新技術的波動而極度波動的投資類型。Zuanic & Associates的管理合夥人Pablo Zuanic在一年前（當時他是坎特菲茨傑拉德的分析師）提到了這一現象，稱其為“行業內在的商品風險”。

儘管如此，當首席執行官Irwin Simon在其第一季度收益電話會議上宣佈公司將很快開始種植另一種農產品 —— 黃瓜時，一些Tilray的投資者感到驚訝。

“我可以就黃瓜種植進行跟進嗎？”據一份成績單顯示，派珀桑德勒的消費品分析師Michael Lavery問道。“這不是我最初預期的投資組合的一部分。您能幫助我們瞭解為什麼這對您來説很有趣，以及這可能帶來的利潤和增長是什麼樣的嗎？”

“與保持黑暗或出售無法銷售的大麻相比，那裏的利潤更高，”西蒙回答道。他説，在魁北克，Tilray有一個設施正在轉換，只種植20%的大麻和80%的水果和蔬菜，這些農產品有很大的需求。

“這是一個有利可圖的生意，”西蒙補充道。“我想非常明確地表達這一點。”

在電話結束後，拉弗裏在一份研究報告中表示，大麻業務預計將面臨進一步的利潤壓力，但黃瓜種植似乎仍不是正確的答案。

“我們不認為蔬菜種植是吸引投資者的有吸引力的品牌消費品組合的一部分，”他寫道。

本週數字

• 8,500磅 根據民主黨州長凱西·霍庫爾（Kathy Hochul）的説法，紐約查獲的非法大麻數量，估價4200萬美元。

本週引用

“我的政府專注於關閉非法店鋪，保護兒童的健康與安全，並幫助小企業蓬勃發展。我們將繼續努力建立全國最具公平性的成年人大麻產業，投資社區並糾正過去的錯誤。”

— 凱西·霍庫爾

紐約州長

霍庫爾在一份新聞稿中發表評論。### 你需要了解的信息

• 俄亥俄州的共和黨總檢察長髮布了一組“法律分析”，以確定該州的選民是否應該合法化娛樂大麻。
• 眾議院的工作已經陷入停滯，因為共和黨人正在尋找新的議長，這可能會延遲為向為大麻企業提供金融服務的銀行提供聯邦保護的立法。
• Tilray的季度收益顯示每股虧損10美分。儘管大麻市場有所增長，但一位Canaccord Genuity分析師告訴彭博電視台，對一些公司來説，收支平衡非常困難。
• 彭博情報分析師認為，加拿大競爭激烈的娛樂市場對其他領先的加拿大大麻生產商的收入構成威脅。
• 一家初創公司剛剛在加拿大證券交易所上市，其商業模式基於一個引人注目的預測：合法可卡因即將到來。
• 康斯特雷仕（Constellation Brands）是Modelo啤酒製造商，持有Canopy Growth的股份，根據其Canopy股份的報告，它的收益出現虧損。

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