DWS高管在審查ESG時警告稱可能會出現“噩夢”結果 - 彭博社

隨着歐洲開始全面審查世界上最大的ESG投資規則，德意志銀行AG基金部門的一名高管表示，他所在行業中一些人想要的完全改頭換面將是一個可怕的錯誤。

法蘭克福DWS集團ESG諮詢主管Dennis Haensel表示，他意識到基金經理們經過多年努力試圖適應歐盟現在稱之為不符合目的的規則後，他們的“挫敗感可能非常高”。

但是，如果歐盟最終放棄現有框架的主要支柱，那將是“一場噩夢”，他在一次採訪中説。

歐洲委員會上個月啓動了對可持續金融披露條例的磋商，此前投資者和國家監管機構長期以來一直抱怨其ESG規則存在漏洞。一些學術研究甚至表明，SFDR已經幫助滋生了其旨在防止的綠色洗白。

歐盟金融市場和服務專員Mairead McGuinness表示，她想要得到回答的關鍵問題是，SFDR是否為投資者提供了他們需要的信息，以幫助資金流向更可持續的活動。

Mairead McGuinness來源：彭博社對於資產管理人員來説，他們希望解決的關鍵問題集中在歐盟堅持將SFDR用作披露制度，而不是作為基金標籤框架。然而，在實踐中，市場參與者忽視了這一要求。

歐盟要求市場參與者在12月15日之前回應有關SFDR的諮詢。

在歐洲委員會主辦的一次SFDR研討會上，麥克吉尼斯表示，瞭解法規在實踐中的運作情況至關重要，以評估可能需要的改革範圍。

歐盟委員會表示，他們對該活動表現出了“異常高的興趣”，麥克吉尼斯承諾將安排更多研討會以滿足市場參與者的需求。

出席週二研討會的歐盟官員們暫時支持將SFDR的報告要求適用於所有基金類別。他們表示，這將在ESG和非ESG投資組合經理之間創造一個公平競爭環境，並幫助投資者比較產品的可持續性影響，無論是負面的還是正面的。

混亂

Haensel並不是唯一支持該法規基本構建的人。勞倫斯·卡倫·哈比布，法國巴黎銀行資產管理公共事務負責人，在一次採訪中表示，從頭開始是一個壞主意。她説有“積極因素”。

去年，包括黑石集團和安聯資產管理等行業巨頭在內的基金經理們陷入了一波SFDR重新分類的浪潮中，揭示了對該監管條例解讀存在深刻差異的問題。高盛集團的分析師估計，這一事件導致了價值約2400億美元的客户資產被剝奪了SFDR最嚴格的ESG披露類別 —— 第9條款。

DWS上個月同意支付1900萬美元以了結美國證券交易委員會對其所謂的ESG錯誤陳述的調查，該公司是將第9條款基金降級的資產管理公司之一。

巴克萊銀行的分析師警告稱，歐盟對SFDR的審查可能對該監管條例中較弱的ESG基金類別 —— 即第8條款 —— 的資金流向產生重大影響。據彭博智庫稱，目前約有6萬億美元的客户資金註冊為第8條款，使其成為規模最大的SFDR基金類別。

哈比布表示，主要關注的是第8條款，以及在缺乏最低標準的情況下現在涵蓋的大量可持續性聲明。她表示，歐盟內各國監管機構對SFDR要求的解讀缺乏一致性，使情況變得更糟。

“監管者之間的期望不同”，包括他們希望看到的產品信息類型以及他們在第8條款和第9條款中設定門檻的位置，她説。

哈比布説：“存在灰色地帶。”“沒有人能告訴你，你的解讀不是正確的。”

根據2023年3月捕獲的每平方英尺SFDR文章

來源：彭博智庫Haensel表示，關鍵在於解決關於SFDR的混淆，而不放棄其現有基金指定背後的原則。他説，這些原則包括基金經理應該展示他們使用歐盟的分類法規的程度，以及其新實施的主要不利影響指標。

根據DWS經理的説法，一些向歐盟銷售產品的資產管理人在2021年首次實施後從未弄清楚如何應用SFDR的披露條款。他説，有“一些市場參與者尚未完成第一步。”