Adobe與Figma的交易陷入僵局，新的重點是人工智能（ADBE）- 彭博社

Adobe公司在其年度會議上的重點是Photoshop等標誌性產品中的新生成AI功能。

攝影師：Gabby Jones/BloombergAdobe公司擬以200億美元收購Figma，這是這家創意巨頭計劃的重要組成部分再次變得酷起來。

但在宣佈這筆數字設計初創公司的交易一年多後，由於監管挑戰，這筆交易陷入停滯，這家軟件公司的注意力轉向了下一個大事件——人工智能。

本週在洛杉磯舉行的Adobe年度會議上，Adobe公司的重點是Photoshop等標誌性產品中的新生成人工智能功能。在主題演講中沒有提到Figma，投資者説明會中也只提到了一次。這家設計初創公司在展覽會上也沒有任何展示。

與去年的活動形成鮮明對比，去年Figma首席執行官Dylan Field加入了Adobe的主要主題演講，討論未來產品整合，並與Adobe首席戰略官Scott Belsky擊掌，這位交易的策劃者。Field還參加了去年的投資者説明會，那時這家初創公司的名字被提及了40次。

Figma首席執行官Dylan Field與Adobe的Scott Belsky在2022年10月，即收購宣佈後不久，一同登台。來源：Adobe“自Figma宣佈以來，很多事情發生了——當時有一種觀點認為Adobe的增長已經見頂，需要一些新的東西，”富國銀行的分析師邁克爾·圖林説道。隨着對Firefly的興奮，Adobe的新套件AI模型，收購Figma“並不像兩年前那樣迫切。”

Adobe高管表示他們致力於完成交易，沉默是因為監管的不確定性。美國司法部已經向公司發出第二次信息請求，彭博新聞報道在二月份稱該部門正在準備一項訴訟以阻止這筆交易。歐盟正在對這項收購進行“第二階段”審查，並一直在詢問競爭對手這項收購是否可能集中定價權。英國的競爭監管機構也在審查這筆交易。

“我們依然熱愛Figma，”Adobe總法律顧問達納·拉奧在接受採訪時表示，補充道兩家公司在收購完成前無法合作，因此在產品發佈會上展示他們是沒有意義的。

在週二的投資者活動上，Adobe首席執行官沙坦努·納拉延表示公司沒有談論Figma，因為有太多內部創新需要突出展示。他表示，對於Adobe對這家初創公司的計劃缺乏討論不應被視為存在任何問題的跡象。Figma發言人表示，包括其首席營銷官和業務發展負責人在內的幾名員工參加了會議。

“當你想收購一家公司，13個月後你仍在等待只是看看你是否能夠或不能夠時，這是相當令人沮喪的，” Rao説。

根據併購文件，交易計劃在三月底前完成。如果超過這個時間並且交易破裂，Adobe可能需要支付給這家設計初創公司10億美元的違約金。根據彭博智庫反壟斷分析師Jennifer Rie的説法，要在緊迫的時間表內完成收購可能很困難，至少有一個監管機構可能會挑戰這筆交易。

Adobe投資者更喜歡人工智能而不是Figma

主要事件後每週股價變動

來源：彭博社

投資者一直對Figma的高價持懷疑態度 — 在交易宣佈後的一週內，Adobe的市值幾乎蒸發了四分之一。富國銀行的Turrin表示，他聽説更多的投資者希望這筆收購交易會破裂，認為如果失去Figma，Adobe將會更多地投資於人工智能或增加股票回購以提振股價。在專注於人工智能之後，Adobe的股價今年已上漲超過65%。

Turrin表示，他對Figma交易會達成並對Adobe有積極影響感到樂觀。但就像公司管理層一樣，這位分析師的注意力也在別處。在過去的一週會議上，Turrin和他的同事們關注Adobe的生成式人工智能工具Firefly與OpenAI的Dall-E等競爭對手之間的比較。