香港今年第二大IPO封存創始人的財富 - 彭博社

又一位億萬富翁因在線購物熱潮而誕生，這股熱潮正在從中國擴展到東南亞。

J&T Global Express Ltd於週五在香港上市，完成了2023年該市第二大首次公開發行，使其創始人李“Jet”傑的淨資產達到15億美元，據彭博億萬富翁指數顯示。股價在上市價12港元收盤，全天在微幅漲跌之間波動。

這家快遞公司為Shein和Pinduoduo等在線商店提供送貨服務，此次IPO籌集了5億美元。上市首日的平淡表現發生在香港IPO處於困難時期的背景下，香港傳統上是全球新股發行最繁忙的地點之一。這是自今年4月ZJLD Group Inc.的6.76億美元上市以來該市規模最大的一次發行，也是金融中心宣佈努力改革股票交易活動的同一周發生的。

截至目前，該市交易所新股發行的收益下降了63%，約為41億美元，受到從高利率到與中國相關的經濟和地緣政治困境等阻力的影響。這種平淡的表現與彭博彙編的數據顯示的過去兩年中在該市上市並籌集了超過5億美元的十家公司首個交易日的平均下跌4.8%相比。

根據彭博指數，李在J&T擁有11%的股份，是最新一位從過去20年的在線購物潮中誕生的中國億萬富翁，也是第一位財富起源於東南亞的億萬富翁。

在線零售狂潮已經孕育出了幾位中國購物巨頭，包括中國最大的電子商務公司阿里巴巴集團控股有限公司的馬雲，身價285億美元。還有順豐控股有限公司的王衞，中通快遞開曼公司的賴美松和韻達控股有限公司的聶騰雲，他們都是億萬富翁。

J&T的發言人拒絕置評。

48歲的李先生在中國智能手機製造商OPPO度過了15年以上的時間後，創立了J&T，並幫助擴大了其在東南亞的業務。J&T於2015年在雅加達成立後，公司在該地區其他地方迅速發展，然後於2020年進入中國。截至2022年，J&T在東南亞的快遞業市場份額超過20%，處理的包裹量是下一個最大參與者的三倍多，根據招股説明書。

J&T的快速擴張吸引了一羣知名投資者，包括騰訊控股有限公司、順豐速運、紅杉資本和李先生的前僱主OPPO。

J&T Global Express IPO的基石投資者

來源：IPO的條款表

J&T在中國的存在也在增長。根據招股説明書，2022年公司73億美元的收入中超過一半來自中國業務，超過東南亞成為其最大的地區。

“J&T在中國大陸的擴張引人注目，”證券分析師王婷在一份報告中説，“但低成本策略難以在中長期內維持。”

J&T去年錄得15億美元的調整虧損，根據招股説明書，該公司只在東南亞盈利。該公司於2022年在阿拉伯聯合酋長國、沙特阿拉伯、墨西哥、巴西和埃及開展業務，使其業務覆蓋的國家數量增至13個。去年，它還任命了足球明星萊昂內爾·梅西為品牌大使。

“儘管公司在中國業務的盈利能力有所提高，但東南亞的利潤率持續下降，因此我們的分析表明，J&T可能無法在短期內實現盈利，”LightStream Research的分析師Shifara Samsudeen在一篇博客文章中表示。她補充説，IPO股價“被高估了”。

根據文件顯示，與智能手機製造商Oppo創始人陳明勇（Tony Chen）有關的英屬維爾京羣島公司擁有J&T的4.2%股權。文件顯示，陳明勇的妻子梁曉靜單獨控制着J&T的3.7%股權。