千禧一代在過去的經濟衰退後比其他人更青睞債券ETF - 彭博社

重複的經濟衰退和市場動盪使千禧一代更加風險規避。

攝影師：胡里奧·塞薩爾·阿瓜拉/法新社/蓋蒂圖片社與他們作為投機冒險者的聲譽相去甚遠，千禧一代正以比其他代人更多的程度接受債券交易所交易基金，因為過去經濟衰退的肌肉記憶開始發揮作用。

這是施瓦布資產管理的一項年度研究的發現，該研究顯示，大約出生於1981年至1996年之間的ETF投資者將45%的投資組合投資於固定收益。相比之下，X世代——大約出生於1965年至1980年之間的人——將37%投資於固定收益，而嬰兒潮一代則為31%，儘管較年長的一代可能通過共同基金或其他結構持有債務。對固定收益的興趣也在上升，51%的千禧一代計劃明年投資債券ETF，而同齡的X世代為45%，嬰兒潮一代為40%。

施瓦布資產管理的大衞·博特塞表示，儘管常常與風險邊緣，如加密貨幣和模因股票聯繫在一起，但許多千禧一代在投資方面實際上比較保守，比較老一代更保守。重複的經濟衰退和市場動盪——從全球金融危機到疫情爆發——使他們更加風險規避，這種傾向正在得到回報，因為他們將資金投入到收益率達到十年以上高點的債務中。

“考慮到他們成長過程中經歷的市場週期，”該公司的股權產品管理和創新負責人博特塞特説。“在這種背景下，千禧一代被吸引到固定收益是有道理的 - 特別是在收益率達到十年來最高水平的時候。”

千禧一代正在擁抱債券

但股票投資在各代人中仍佔據更大的投資組合份額

來源：施瓦布資產管理

美聯儲的激進加息行動以及其對利率的長期看漲預期推動了債券市場的大規模拋售，導致上週10年期國債收益率首次超過5%。儘管這在價格回報方面造成了痛苦，但長期投資者 — 包括千禧一代 — 今年正在向債券ETF投入創紀錄的資金。

收益創造

至於嬰兒潮一代，他們更傾向於採取一些被稱為製造收益的策略 — 例如覆蓋認購基金，據彭博智庫稱。最受歡迎的這類基金是規模為285億美元的摩根大通股權溢價收入ETF（代號JEPI），今年吸引了近126億美元的資金，是所有主動管理ETF中最多的。

這一類資產中的大部分資金由嬰兒潮一代持有 — 大致出生於1940年代中期至1960年代中期 — 或者比他們年長一代的人，彭博智庫ETF分析師阿塔納西奧斯·普薩羅法吉斯和埃裏克·巴爾楚納斯寫道。

“考慮到他們的投資時間跨度，這些投資者可能會傾向於更多地配置向收入為導向的策略，而遠離全面的股票投資，”他們寫道。

壓倒性的89%的千禧一代表示，ETF是他們首選的投資工具，而相比之下，78%的X世代和67%的嬰兒潮一代也是如此，根據施瓦布的調查，該調查是在6月進行的，調查對象為年齡在25至75歲之間的2200名投資者。他們偏愛ETF的主要原因之一是交易便利，其次是低成本和税收效率。

千禧一代的需求推動了美國ETF資產從10年前的1.7萬億美元增長到約7萬億美元。儘管股票基金佔據了行業的大部分，但固定收益ETF的規模也從大約2550億美元增長到1.4萬億美元。

“真正令人興奮的是，因為他們通常處於30到40歲之間，他們有資金進行投資，”貝萊德公司iShares和指數投資全球負責人Salim Ramji在上週在紐約舉行的彭博指數‘固定收益的未來’會議上表示。千禧一代“實際上將ETF作為在市場中投資的選擇。”