越南、波蘭、墨西哥和摩洛哥受益於美中緊張關係 - 彭博社

波蘭弗羅茨瓦夫。

攝影師：Dietmar Denger/laif/Redux也許你沒有在童年時期玩過裝配玩具，但也許你有其他的建築套裝，通過耐心和也許一些父母的幫助，你可以將塑料棒螺栓在一起，組成巨大的結構。最重要的部分是一些最小的部件：連接器。（它們也是最快消失在地毯下或被吸入吸塵器裏的部件。）沒有這些，你只是另一個受挫的迷你建築師。

我們想向你介紹一組真實的連接器。這是我們給一組國家的稱呼，它們正在成為全球經濟中重要的聯繫點，這個經濟正在分裂成對立的集團。聽聽今天華盛頓和北京傳出的言論，你會聽到很多“要麼你跟我們在一起，要麼你就是我們的敵人”的説法。但並不是每個人都在選擇立場。

與彭博經濟學合作，彭博商業週刊深入研究了貿易和投資數據，發現了五個國家跨越新的地緣政治分界線：越南、波蘭、墨西哥、摩洛哥和印度尼西亞。作為一組，這些國家在2022年的經濟產出達到了4萬億美元，超過了印度，幾乎與德國或日本持平。儘管它們的政治和歷史背景各不相同，但它們共同分享着一種機會主義的願望，通過將自己定位為美國和中國之間，或中國、歐洲和其他亞洲經濟體之間的新紐帶，來抓住經濟的機遇。

挑選贏家：我們是如何找到我們的五個贏家的

來源：彭博經濟學對聯合國商品貿易和聯合國貿發會議世界投資報告數據的分析

顯示的全球綠地投資份額變化是2013-22年相對於2003-12年。2022年製造業出口表現相對於自2017年以來的全球趨勢。

這五個國家絕不是唯一跨越分歧的經濟體，但它們的地理位置和促進貿易的能力使它們成為至關重要的中間地帶。這些國家的表現超過了它們的實力：它們佔全球國內生產總值的4%，但自2017年以來，它們吸引了略高於10%，即5500億美元的所有所謂綠地投資。 （該術語描述了外國公司在另一個國家建立或擴大業務的新工廠、辦公室和其他設施的支出。）根據彭博經濟學的分析，所有這些國家在過去五年裏與世界的貿易加速增長超過了趨勢。

國際清算銀行的經濟學家們查看了來自25000多家公司的數據，發現供應鏈在延長，因為其他國家，特別是亞洲國家，成為中國和美國之間貿易的額外中轉站。將供應鏈從中國轉移的公司通常將生產轉移到與中國經濟已經高度整合的國家，如越南。近年來，中國製造商在墨西哥的投資明顯增加，墨西哥也正在成為美中貿易的重要紐帶。因此，美國和中國經濟並沒有脱鈎，它們只是在不同的地方結合。

這並不意味着一切都很好。即使在這個新時代中有贏家，經濟學家警告稱，由於投資和貿易流動受到干擾，全球經濟增長將受到負面影響，貧窮國家遭受的影響將比富裕國家更嚴重。對於消費者和央行來説，一個令人不快的副作用將是商品價格更昂貴——因此，隨着供應鏈的調整推高生產成本，通貨膨脹將更加持久。

然而，這些連接器證明了全球化終結的説法是誇大其詞的。商品和資本仍然跨越國界流動——事實上，它們之間的流動更多了。—恩達·柯蘭，肖恩·唐南和**瑪伊娃·庫森

越南：微妙的平衡越南作為一個連接器經濟體，在前美國總統唐納德·特朗普對中國商品徵收關税並且大流行病加劇審視供應鏈之後的這些年裏，其作用得到了強化。

一個例子：一座價值10億美元的富士康科技集團工廠綜合體正在越南北部曾經是稻田的地方崛起，將生產蘋果公司的MacBook。就在槽河對岸，一家名為歌爾科技的中國公司正在一個被香蕉樹、蓮花池塘和吃草的水牛環繞的地方建造一座工廠，生產AirPods。

越南的一個工業園區為富士康和立訊等蘋果供應商提供設施。攝影師：林凡/Bloomberg由於低勞動力成本、基礎設施改善以及日益擴大的貿易協定，越南吸引了一大批蘋果供應商，包括駿捷精密工業股份有限公司和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和和

波蘭已經與歐洲汽車工業建立了良好的聯繫，諸如大眾汽車集團和梅賽德斯-奔馳集團等巨頭正在該國建立工廠生產電動汽車。但是近年來外國投資大幅增加，自2017年以來吸引的1251億美元綠地投資中，有相當一部分來自更遠的地方。

位於弗羅茨瓦夫的鋰離子電池工廠是歐洲最大的工廠。攝影師：Nando Lardi/imageBROKER/Shutterstock波蘭在全球電池生產排名中僅次於中國，擁有LG化學有限公司、Northvolt AB、SK創新有限公司和Umicore SA等公司。去年，波蘭製造的鋰離子電池出口額達到380億茲羅提（89億美元），相當於所有出口的2.4%，根據官方數據。

電池工廠的增多伴隨着對原材料（如石墨）從中國的進口激增。中國對波蘭的出口價值自2017年以來增長了112%，去年達到382億美元。

對中國輸入的依賴被普遍視為歐洲新興電動汽車行業的潛在脆弱性，該行業還受到來自中國的價格較低的插電式汽車潮水的衝擊。然而，在波蘭等地方，長期地緣戰略關切的重要性不如新工廠可以提供的即時經濟助推。

波蘭

來源：IMF，UNCTAD

LG能源解決方案有限公司。在波蘭西南部的弗羅茨瓦夫，擁有歐洲最大的5歲鋰離子電池工廠，僱傭了超過7,000人。2025年完成5億歐元（5290萬美元）的擴建後，該工廠每年將生產足夠的電池以供電100萬輛插電式汽車。

從弗羅茨瓦夫向南開車一個小時，在尼薩，比利時的優美科和大眾汽車將向一家工廠投資17億歐元，生產陰極材料，這是電池的關鍵組成部分。梅賽德斯正在附近建造一家電動汽車工廠，耗資超過10億歐元。 —馬切伊·馬特維奇

墨西哥：通往美國的一扇側門今年，墨西哥超越中國成為向美國出口商品最多的國家。但這並不能完全説明它與鄰國——以及世界其他地區的經濟關係正在發生變化。自2017年以來，墨西哥從中國進口的價值在名義上增長速度比向美國出口的價值更快。

這是因為如今在墨西哥邊境各州開設工廠的許多製造商都是中國公司，銷售從汽車零部件到傢俱等各種產品，重點是美國市場。墨西哥私人工業園區協會今年早些時候對其會員進行了調查，發現他們預計在未來兩年中，每五家新企業中就會有一家是中國企業。

四月份，中國汽車和重型機械冷卻系統供應商浙江銀輪機械有限公司的分支機構——墨西哥TDI製造公司，在霍夫桑工業園開設了一個152,000平方英尺的設施，霍夫桑工業園位於蒙特雷附近，所有租户都是中國人。

蒙特雷附近的霍夫桑工業園。攝影師：Marian Carrasquero/Bloomberg銀輪TDI有限責任公司，這家總部位於加利福尼亞的中國製造商的子公司，根據其總裁兼首席執行官斯科特·陳的説法，美國的勞動力成本不斷上漲，從中國進口商品的成本也在增加，因此為了為包括卡特彼勒、通用汽車和約翰迪爾在內的客户提供服務，該公司決定在2021年投資2,000萬美元在墨西哥建廠。

這個賭注已經得到了回報。2023年2月，大約一年後銀輪購買土地，墨西哥政府宣佈特斯拉公司將在同一州——新萊昂州開設一家生產電動汽車的超級工廠。

陳表示，銀輪在其第一家墨西哥工廠的初始2,000萬美元投資將是很小的，但他已經租賃了第二家更大的工廠，並正在考慮第三家。

特斯拉在新萊昂吉加工廠的預期位置。攝影師：Mauricio Palos/Bloomberg與此同時，他正在努力通過向中國銀侖的母公司僱傭的技術人員和工程師提供高達基本工資80%的獎金來填補新設施的人員。陳希望最終能夠用當地員工取代他引進的中國員工中的大部分，只留下少數。他説：“每個月，我們都有更多的墨西哥員工加入，而中國員工則回到中國。”他説：“兩年後，我們認為幾乎所有的員工都將是墨西哥本地員工。”

銀侖和其他中國公司在墨西哥設立業務的最大吸引力之一是該國與美國和加拿大之間的30年自由貿易協定。特朗普成功推動重新談判原始協議，旨在加強北美製造業，並減少美國對中國進口的依賴。他沒有料到中國公司在墨西哥找到了一條進入美國的旁門，這使他們能夠規避他對從中國進口的美國商品徵收的關税。

墨西哥

來源：IMF，UNCTAD

結果是，根據拉美和加勒比地區對華網絡的數據，2022年中國公司的投資公告增長了近50%，達到25億美元。這種勢頭延續到了今年。Lingong重型機械公司在十月宣佈將在新萊昂建設一個工業園，該州官員表示將帶來50億美元的工業投資和約7000個就業崗位。“中國公司已經進入了全球佈局的新階段”，中國駐墨西哥大使張潤在十月份墨西哥參議院委員會主辦的活動上表示。—Maya Averbuch

摩洛哥：自由貿易協定帶來回報摩洛哥擁有世界上最大的磷酸鹽儲備，正在成為全球汽車行業轉型中的重要參與者。這種礦物是鋰鐵磷酸鹽（LFP）電池的關鍵成分，這種可充電電池種類正在快速增長，被用於電動汽車中。

該國已經擁有蓬勃發展的汽車行業，由雷諾汽車公司和斯泰蘭蒂斯汽車公司擁有的工廠每天生產成千上萬輛汽車，得到數十家美國供應商的支持。這些供應商包括總部位於密歇根州南菲爾德的利爾公司和俄亥俄州新奧爾巴尼的商用車輛集團公司，它們宣佈了今年的擴張計劃。

西撒哈拉一家工廠的未經處理的磷酸鹽。攝影師：法德爾·塞納/法新社/蓋蒂圖片社現在，一個電動汽車電池供應鏈正在萌芽。摩洛哥與歐洲和美國的強大貿易關係，以及對外國直接投資的歡迎態度，使其成為一個會議地點，各方公司可以在不斷增長的中美分歧兩邊競爭或合作。

2022年，摩洛哥宣佈了由外國投資者資助的153億美元新綠地工廠項目，幾乎與前五年的總和相當。而這一趨勢並沒有放緩的跡象。

摩洛哥

來源：IMF，UNCTAD

五月份，中國國高科技公司與摩洛哥簽署了一項價值64億美元的協議，將建造一個世界上最大的電池工廠之一。九月份，中國電池組件製造商CNGR Advanced Material Co.宣佈了一個可能成為價值20億美元的項目，生產足夠的LFP電池，最終每年可裝備100萬輛車輛。CNGR歐洲首席執行官Thorsten Lahrs表示，摩洛哥處於交付未來汽車電池的“甜蜜點”。

然而，礦產和市場準入只是故事的一部分：美國的工業政策也產生了影響。九月份，韓國的LM Chem和中國華友集團子公司Youyshan宣佈計劃將摩洛哥打造成他們在LFP市場的全球基地，計劃於2026年開始大規模生產。在公告中，合作伙伴們明確了經濟合理性：選擇摩洛哥受到了美國通脹削減法案的影響。這項2022年的法律為符合美國製造要求的電動汽車銷售提供税收回扣。從與美國簽署自由貿易協定的國家採購的零部件和礦產也計入這些要求。— Brendan Murray和Annie Lee

印度尼西亞：尋找一個平衡點印度尼西亞正在積極招攬來自美國和中國的公司，以實現總統佐科·維多多構建整個電動汽車供應鏈的願景。特斯拉和大眾已受邀投資，以平衡中國公司在精煉鎳和製造電池方面的主導地位。這已經產生了跨地緣政治集團的獨特企業聯姻。三月份，福特汽車公司與中國浙江華友鈷業有限公司和巴西淡水河谷公司簽署了一項協議，鎖定了鎳的供應，這是電動汽車電池生產中使用的金屬。

印尼中蘇拉威西的一個鎳礦。攝影師：Dimas Ardian/Bloomberg擁有豐富的自然資源和2.7億人口的印尼正在押注自己太重要了，不會被迫在世界兩大經濟體之間做出選擇。

位於爪哇中部的巴唐工業園是一些美國公司的所在地，包括一些已從中國搬遷的公司，比如太陽能燈製造商 Alpan Lighting Products Inc。與此同時，位於蘇拉威西島的莫羅瓦利工業園主要由中國投資主導，主要是鎳加工。

印尼

資料來源：IMF，UNCTAD

然而，多年來，美國和中國的投資平衡已經變得越來越失衡，2023年上半年中國對印尼的外國直接投資是美國的兩倍。這促使印尼高級部長盧胡特·潘賈坦今年早些時候指責美國公司置身事外。他説：“我們不能一直向你們乞求。”“你們可能因為我們與其他國家貿易而對我們生氣，但我們必須生存。”—Grace Sihombing**和 Claire Jiao**閲讀下一篇： 美國最大的貿易伙伴不再是中國