新加坡在三箭、Terraform倒閉後重新思考其加密貨幣行業 - 彭博社

新加坡金融管理局，或MAS，這個城市國家的中央銀行。

攝影師：Edwin Koo/Bloomberg在大流行時代的比特幣繁榮中，新加坡確立了自己作為加密貨幣行業中心之一的地位，吸引了來自世界各地的企業家和投資者。

然後在2022年，這個中心開始瓦解：由$600億的數字貨幣清算引發了由Terraform Labs Pte創造的數字貨幣的崩潰，這兩家公司都在這個城市國家設有基地。隨後一波傳染病席捲加密貨幣市場，引發了2萬億美元的市場崩盤。

該行業仍在篩查廢墟。大約一個月前，Three Arrows的聯合創始人Su Zhu因拒絕與清算人員合作尋找基金剩餘資產而在新加坡被逮捕並監禁。一張被警察帶走的手銬住着的Zhu的照片成為了加密貨幣跌至何種程度的隱喻。他和另一位Three Arrows的聯合創始人Kyle Davies已經被禁止在新加坡的任何受監管活動中活動九年，這是由這個城市國家的中央銀行金融管理局，或MAS，決定的。

Terraform Labs的幕後操縱者Do Kwon從新加坡逃往歐洲，途徑迪拜並在黑山被監禁，因持有偽造護照。他的祖國韓國和美國正在爭奪引渡他，指控他犯有他拒絕接受的欺詐罪。

Do Kwon 在 6 月 16 日被帶到黑山波德戈裏察法庭。攝影師：Savo Prelevic/AFP/Getty Images。### 生產性中心

儘管如此，MAS 仍希望通過鼓勵旨在機構使用加密底層區塊鏈技術的項目來促進數字資產中心。這些數字賬本所宣稱的好處包括更高效的支付，以及通過代幣化使非流動資產更容易買賣。

低税收和親商立場使新加坡對希望利用加密貨幣的基金、交易公司和財富管理者具有吸引力。該島國的規定傾向於容納專業用途和高淨值投資者，並在適當的保障下進行。根據 MAS 的數據，2022 年，這個城邦管理了 4.9 兆新元（3.65 兆美元）的資產，其中大部分來自國外。數據顯示。

但 MAS 不希望看到的是零售投資者在從比特幣到模因代幣狗狗幣等一切上進行的那種風險投機交易，這是加密貨幣臭名昭著的。這導致了對在島國 590 萬人口中的普通個人投資者推廣代幣的相對鷹派立場。人口簡報 2023。

到明年，新加坡將擁有“在消費者保護方面實施最嚴格的加密貨幣制度之一”，但也將成為“在代幣化等方面擁有最具促進性的監管制度之一”，新加坡金融管理局（MAS）董事總經理拉維·梅農在接受採訪時表示。

限制廣告

新加坡監管機構為加強消費者保護而採取的初步措施始於2022年加密貨幣市場急劇下跌之前的幾個月。官員們在當年1月限制了與數字資產相關的廣告，當時美國的電視機仍然充斥着演員馬特·達蒙等人出演的花哨商業廣告，他們當時正在為總部位於新加坡的Crypto.com做宣傳。

在限制營銷活動之後，新加坡今年禁止了普通大眾將代幣出借以獲取利息。大眾市場也面臨嚴格的適當性評估，以及可能的禁止使用借來的資金購買代幣。

金融科技方面，MAS的一貫做法是從輕微入手，然後在風險變得更加重要時“加強措施”，新加坡思想庫全球金融科技研究所的聯合創始人謝福來表示。

加密貨幣風險不僅限於投機性代幣。在2022年市場崩盤後，總部位於巴哈馬的數字資產交易所FTX被曝出數十億美元的資金缺口，無法償還客户。一些FTX高管承認了欺詐行為，而聯合創始人山姆·班克曼-弗裏德在紐約的審判後被判犯有欺詐和串謀罪。FTX的支持者包括新加坡國有企業淡馬錫控股私人有限公司，後者對其2.75億美元的投資進行了減記。

Jeremy Sng是FTX衝擊的新加坡零售投資者之一。就在破產平台崩潰之前，他在一次長途飛行中拼命嘗試使用飛機WiFi登錄他的賬户，但沒有成功。最終，他在交易所上被困了數千美元。“我被騙了，”他説。

競爭對手司法管轄區

傳統競爭對手香港也在改變其加密貨幣的方法，旨在保護投資者同時促進數字資產中心的發展。在更遠的地方，歐盟和迪拜等地區制定了新的規則。在美國，證券交易委員會主席加里·根斯勒（Gary Gensler）實施了一項打擊行動，但由於缺乏立法明確性，該地區的整體情況變得模糊不清。

區塊鏈支持者認為，除了伴隨着瘋狂加密貨幣投機的混亂之外，這項技術還提供了改進金融行業的方法。

新加坡金融管理局正在推動這方面的項目。其中一個試點項目看到滙豐控股有限公司、大華銀行有限公司和Marketnode通過數字賬本發行和分發結構化產品，新加坡金融管理局表示，這顯示了成本、結算和定製化收益的潛力。新加坡金融管理局和紐約聯邦儲備銀行指出區塊鏈可以增強跨境多幣種支付和結算——例如，模擬支付場景平均在不到三十秒內實現了端到端結算。

新加坡的有利條件包括人才儲備深厚、金融部門各部分之間的協同效應以及創新文化，這是區塊鏈情報公司TRM Labs的高級政策顧問Angela Ang所説的。

批准激增

最近幾個月，Coinbase和Crypto.com交易所，Sygnum Bank AG的新加坡分支，穩定幣發行商Circle Internet Financial Ltd.以及支付公司Ripple Labs Inc.在這個城市國家贏得了數字支付代幣服務的許可。

Gemini Trust Co.，由億萬富翁雙胞胎泰勒和卡梅隆·温克爾沃斯創立的加密交易所，表示將在新加坡擴大團隊。 Gemini是美國監管機構SEC起訴的公司之一。 Yoann Turpin，加密市場做市商Wintermute Trading Ltd.的聯合創始人，於7月份概述了計劃，將與部分員工一起搬到新加坡。

新加坡數字資產許可證

來源：新加坡金融管理局，彭博社。

數字支付代幣服務的許可證持有者。

如此高的興趣水平表明，如果行業延伸初期復甦，新加坡仍有望成為亞洲頂級加密中心。競爭對手香港因一家名為JPEX的數字資產交易所的涉嫌欺詐事件而分心。

梅農，新加坡金融管理局局長，表示傳統金融機構正在進行“有影響力”的區塊鏈實驗，“並不是為了交易加密貨幣，而是利用代幣化資產來降低後勤成本，在資本市場交易中更好地管理風險，並使其更加無縫。”

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