RBA恢復加息，提高進一步收緊的障礙 - 彭博社

Swati Pandey

2023-11-07

澳大利亞央行週二恢復了加息，這是一個被廣泛預期的舉措，同時暗示進一步貨幣政策收緊的門檻更高，導致當地貨幣走低。

澳洲儲備銀行將其現金利率提高到4.35%，創下12年來的新高，並將其通脹預測略微上調至2024年底的3.5%。它還將失業率的預計峯值下調至4.25%，強調了整體經濟對央行迄今 tightening 的抵抗力。

“董事會認為今天加息是有必要的，以更有把握地確保通脹迴歸目標，”總裁米歇爾·布洛克在會後的聲明中説。“是否需要進一步收緊貨幣政策以確保通脹在合理時間內迴歸目標，將取決於數據和對風險的不斷評估。”

布洛克對澳洲央行 tightening 偏見的調整使澳元兑美元下跌了0.8%，至悉尼時間下午5:02的64.37美分，而政策敏感的三年期政府債券收益率下跌了3個基點，至4.24%。

“在澳洲儲備銀行在這一週期一貫不願加息的背景下，今天的收緊偏見較弱強化了我們的觀點，即利率現在將保持不變，”高盛集團澳大利亞和新西蘭首席經濟學家安德魯·博克説。“然而，最終將取決於數據。”

澳大利亞的基準股票指數在利率上調後下跌了高達0.7%，但很快把損失減少到收盤下跌0.3%。

自9月以來，第三季度通脹強於預期，澳洲央行是唯一一家上調利率的發達國家央行，這表明他們還有更多工作要做來遏制物價。

西太平洋銀行公司首席經濟學家Luci Ellis表示：“澳洲央行的決定與美聯儲、歐洲央行和英格蘭銀行最近決定維持利率的決定形成鮮明對比。”

“然而，在更深層次上，所有這些央行都面臨着類似的決定，”曾任澳洲央行副行長的Ellis表示。“每家央行都在關注數據的發展，以尋找他們需要採取更多行動的跡象。”

預計通脹現在只會在2025年底達到澳洲央行2-3%的目標的頂端，而不是之前的2.8%，這迫使央行保持進一步收緊的可能性。相比之下，美聯儲預計明年將降息，最新的美國數據顯示失業率上升。

儘管澳洲央行的中央預測是通脹將繼續放緩，“進展看起來比早期預期的要慢，”Bullock表示，並補充説，最近幾個月的數據“表明通脹持續較高的風險增加了。”

央行將在週五發佈其季度貨幣政策聲明中的所有預測。

儘管大多數經濟學家認為澳洲央行現在已經達到了最高利率，但澳大利亞國民銀行有限公司和加拿大皇家銀行是少數預測至少還會有一次加息的銀行之一。

“鑑於對前景的修訂，我們預計董事會會認為單一的25個基點的利率調整不足以減輕通脹風險 - 最有可能在二月進一步上升，”澳大利亞國民銀行的經濟學家在一份研究報告中寫道。他們補充説，下一步可能會在十二月就出現。

與新西蘭和美國相比，澳大利亞的加息速度較慢，已經上調了4.25個百分點，而新西蘭和美國分別上調了5.25個百分點。

澳洲央行謹慎的態度反映了其希望實現經濟軟着陸的願望。Bullock和她的同事們也意識到加息對澳大利亞高度槓桿的借款人的影響，這些借款人絕大多數採用的是浮動利率，而不像美國，那裏的大部分抵押貸款都是固定為30年。

彭博經濟學觀點…

“加息將抑制已經在減弱的經濟，到2023年餘下時間和2024年初的數據可能會改變有關政策的討論，轉向澳洲央行何時開始扭轉政策的問題”

“我們認為澳大利亞的利率週期現在已經結束，下一步將是降息”

— 詹姆斯·麥金泰爾，經濟學家。

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最近經濟數據表現出了不同的情況。房地產市場已經反彈至接近歷史最高水平，零售銷售增長超出預期，商業信心仍然表現出堅韌性。對經濟有所幫助的還有人口激增，這推動了對從住房到交通和外出就餐等各種需求的增長。

在另一方面，消費者情緒低迷，而該國緊張的勞動力市場開始顯示出放鬆的跡象，經濟學家預測失業率將很快從目前的超低水平3.6%上升。

布洛克承認，在保持就業增長的同時降低通脹的道路是“狹窄”的。她堅持走這條道路的決心是經濟學家預計澳大利亞將避免陷入衰退的原因之一。