Legacy在“非典型”月份遭受利息損失並調整投資組合 - 彭博社

傳承資本

Consolidated News Photos傳承資本在十月份市場利率頭寸虧損後進行了投資組合調整，該資產管理公司將十月份視為“非典型”月份，強調巴西資產價格出現“不尋常行為”。

傳承資本管理的資產約為270億雷亞爾，曾建立了一個頭寸，同時買入美元並押注未來利率下降。

傳承資本表示，巴西財政環境“有所惡化”，全球風險溢價上升，分析師預測的通脹和本地公債隱含通脹率下降應該導致巴西雷亞爾貶值和短期未來利率下降，但這些事件並未發生。在一封給投資者的信中。

上個月，到2025年1月到期的利率期貨合約上漲了25個基點，而巴西貨幣基本保持穩定。

“我們對抗當前的逆境進行了投資組合調整”，該基金表示，但沒有具體説明變化。“儘管上個月出現了意外，我們仍堅信，從長期來看，觀察到的相關性將會恢復到歷史水平。”

傳承資本在巴西名義和實際利率上有頭寸，“考慮到吸引人的價格和通脹質量”。此外，鑑於價格有利，他們還保持了對本地股市的淨買入頭寸。

根據基金經理的説法，關於2024年財政目標的靈活性討論已經提前進行，但預計會導致“赤字預期的惡化很小，因為各方已經不再預期財政執行符合目標”。信中還提到，“我們相信在本週期內，終端利率可能會接近9.0%的水平”。

Legacy的主要基金在上個月經過費用後下跌了2.24%，主要受到相對價值賬面的懲罰。該基金在截至11月1日的過去24個月中上漲了28%。