印度的尼夫提指數自1999年以來每次選舉前平均回報率為16% - 彭博社

尼夫蒂在過去五次選舉前六個月中攀升，據彭博社編制的數據顯示，該時期平均回報率為16%。

攝影師：Kanishka Sonthalia/彭博社訂閲 印度版新聞簡報*，由Menaka Doshi撰寫 - 一份關於新興經濟強國、背後的億萬富翁和企業的內幕指南，每週發送一次。*

印度將在大約六個月後舉行大選。如果歷史是一個指南，現在是押注該國股市的時機。

據彭博社編制的數據顯示，過去五次選舉前六個月中，基準NSE尼夫蒂50指數已經攀升，該時期平均回報率為16%。選舉後三個月的漲幅平均超過3%。

總理納倫德拉·莫迪將在本月的五個邦選舉中面臨考驗，之後將迎來2024年夏季的全國性競選。摩根大通公司的策略師在上個月的一份報告中表示，隨着選舉臨近，政府可能會增加支出以支持消費並提振情緒，同時將本地股票評級提升至超配。

尼夫蒂的勝利之路

自1999年以來，每次選舉前六個月該指數都有上漲

來源：彭博社

年份代表全國選舉舉行的時間

“投資者傾向於支持擁有多數政府的連任，”孟買的專營交易員Vijay Bhambwani表示。“目前，街上的情緒表明這種模式很可能會重複。”

莫迪在印度仍然很受歡迎，根據一項最近的調查，預計將延長他的十年執政。然而，他的印度人民黨可能在五個地方選舉中失去地盤，這一結果將影響市場情緒，根據安蒂克證券經紀公司的説法。

“這很可能會提供一個良好的入場點，”由潘卡吉·查奧查里亞（Pankaj Chhaochharia）領導的分析師在11月3日的一份報告中寫道。地方選舉結果“並不是全國選舉的一個良好晴雨表”，他們説，儘管在州一級存在“預期的弱點”，印度人民黨很可能會保持執政權。

可以肯定的是，昂貴的股票估值和全球風險支撐了市場對莫迪贏得第三個任期的預期。

Nifty正在以其一年期前瞻收益的18.5倍交易，使其成為亞洲最昂貴的國家指數之一。自9月1日以來，全球基金已經從當地股票中撤出超過50億美元，這是在六個月的資金流入之後，推高了印度股市價值至創紀錄的3.8萬億美元。

在選舉中出現弱聯盟是市場的“主要風險”，根士丹利的經濟學家們在週日的一份報告中寫道。這可能導致“重新轉向再分配政策”，而不是促進資本支出，他們説。如果印度人民黨面臨意外失敗，股票可能會暴跌25%，正如Jefferies LLC的全球股票策略負責人克里斯·伍德（Chris Wood）在上個月在孟買的一次活動中所説的那樣，就像2004年發生的那樣。

傳播快樂

在選舉之前，債券和盧比也取得了收益

來源：彭博社

在國家選舉前六個月進行了數據分析

目前，牛市有歷史記錄支持。對於盧比和債券也是如此。根據彭博社編制的數據顯示，在選舉前六個月，盧比對美元平均上漲了1.7％，而基準10年期收益率在此期間平均下降了35個基點。

印度資產的情況也取決於所謂的“TINA因素”，即沒有其他選擇，考慮到收入和經濟增長，HDFC證券有限公司零售研究主管Deepak Jasani表示。

“儘管全球地緣政治局勢不利，通脹/利率情況似乎不受控制，但我們的市場仍可能吸引資金流入，”他説。