聯邦儲備局通脹鬥爭尚未結束，如果需要將會採取更多措施：尼爾·卡什卡里 - 彭博社

美聯儲官員仍在努力評估長期國債收益率的上漲是否足以降低經濟增長，從而減少進一步加息的必要性。

週二發表講話的美國央行一些更鷹派的政策制定者表示，自7月以來金融條件的收緊累積效應——10年期國債收益率上漲超過100個基點——可能對經濟產生抑制作用，儘管他們希望有更多時間來觀察這種影響是否會持續。

“關於通脹，我們看到了一些令人欣慰的進展，但通脹仍然過高，” 達拉斯聯儲主席洛瑞·洛根在堪薩斯城的一次會議上表示。“對我來説，核心問題是我們今天看到的金融條件是否足夠嚴格，能夠及時且可持續地將通脹率提高到2%。”

美聯儲理事克里斯托弗·沃勒在聖路易斯的一次講話中稱國債收益率上漲為債券市場的“地震”，而理事米歇爾·鮑曼告訴俄亥俄銀行家協會，官員們還不清楚最近上漲的完整影響。

上週，美聯儲將其基準利率維持在5.25%至5.5%的22年高位不變，這是連續第二次政策會議未加息。美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾暗示官員們可能已經停止加息，稱國債收益率上升可能是一個潛在因素。

從那時起，收益率在投資者樂觀情緒的推動下有所下降，他們認為美聯儲可能已經停止收緊政策。

“我將繼續關注這一情況，以及這對政策意味着什麼，”洛根説。

美聯儲官員表示，討論的一部分在於收益率是否因經濟前景更強勁還是因投資者要求額外補償來持有債務而上升。通常將代表這種補償的收益率成分估計稱為債券市場中的“期限溢價”。

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明尼阿波利斯聯邦儲備銀行行長尼爾·卡什卡里在週二早些時候接受彭博電視採訪時表示，評估國債走勢是複雜的，並開玩笑説期限溢價是經濟學家對“暗物質”的版本。

他説：“這是我們無法解釋的所有東西的殘留物。這並不是説我們的模型錯了，而是那裏有暗物質。”

卡什卡里認為，許多因素可能推高收益率，並表示他還不確定地説在當前環境中哪一個因素更為主導。