Stone和Pagseguro在Pix和更激烈的競爭之後價值下跌了90% - 彭博社

紐約證券交易所的監視器突出了2018年11月Pagseguro的ADR，以及巴西石油公司、巴西銀行和淡水河谷的ADR。

圖片：Jordan Sirek/Bloomberg

巴西的金融科技公司Stone和Pagseguro正在失去份額，讓給傳統支付公司和巴西中央銀行的Pix。

這兩家公司曾一起價值500億美元，並吸引了沃倫·巴菲特和馬雲等投資者，現在估值僅約為這個數字的十分之一。預計這種流失將繼續，因為Pix和數字貨幣項目Drex預示着一個沒有信用卡的未來。

“過去幾年市場發生了很大變化，所有收單公司都受到了影響，”自2014年起由桑坦德銀行擁有的Getnet Brasil總裁卡西奧·施密特説。“競爭加劇，利潤率降低，而Pix正在減少借記卡的使用。”

監管機構在2012年將巴西的收單市場向除了兩家參與者之外的其他公司開放時，正是為了降低客户的成本。Stone和Pagseguro進入該領域，並於2018年在美國上市。它們的股價在首次公開募股後上漲，兩家金融科技公司迅速贏得客户，提供更低的卡費和機器租金。但現在，根據高盛集團的説法，這兩家公司在激烈爭奪客户的競爭中“仍然處於不利地位”。

巴西有大約300家收單和次級收單公司，Schmitt表示。更不用説像Mercado Pago這樣的競爭對手了，這是總部位於烏拉圭的在線零售商Mercado Livre擁有的金融科技公司。

2020年底由巴西中央銀行推出的Pix不向個人收取費用，並實現了全天候即時支付，包括週末。那些曾經對現金轉賬收費的銀行被中央銀行要求提供Pix服務，而Pix在2023年第一季度處理了超過80億筆交易。

最初，Pix在個人中獲得了強勁勢頭，他們利用這一新功能向其他人發送資金。後來，Pix開始奪取借記卡的市場份額，因為許多自由職業者現在只接受Pix作為其服務的支付方式。這使他們可以避免支付刷卡機租金或向收單公司支付費用。現在，Pix幾乎在所有地方都被接受，幾乎所有產品都可以用Pix支付。

新的選擇正在湧現，包括用於定期支付的Pix，如水電費賬單，以及分期付款的Pix，直接與信用卡競爭。所有這些都是“增加競爭的計劃的一部分”，中央銀行行長羅伯託·坎普斯·內託（Roberto Campos Neto）上個月表示。預計數字貨幣Drex將連接到Pix，這可能導致一個無需信用卡的未來，坎普斯·內託表示。

羅伯託·坎普斯·內託，巴西中央銀行行長，在9月27日國會發言攝影師：安德莎·安奧萊特/彭博社為了適應變化並彌補市場萎縮，一些公司正在將其收單業務與銀行服務整合。這一戰略幫助伊泰銀行旗下的Rede在第二季度佔據了收單市場的首位。三年前，Rede開始將其商業團隊整合到伊泰銀行，以便其員工可以銷售任何類型的支付解決方案。

“無論是Pix還是信用卡或借記卡，都無關緊要”，Rede的董事Angelo Russomanno説。Rede與巴西最大的商業自動化公司有“最大的合作計劃，因此Pix可以集成到零售商的收銀台上，將支付方式與產品銷售自動結合，您可以在單一對賬單中查看所有這些內容。”

Rede在第三季度處理的支付金額較去年同期增加了19%，達到了2190.5億雷亞爾。該公司超過了由巴西銀行和巴西銀行控制的Cielo，後者在7月至9月的處理金額下降了近11%，至1975億雷亞爾。

Pagseguro的處理支付金額增長了4%，達到了927億雷亞爾，但僅限於第二季度。Stone在同一時期增長了7.4%，達到了974億雷亞爾。Getnet的數字不公開，但據BTG Pactual的分析師稱，該公司似乎正在贏得市場份額。根據桑坦德銀行的財報，Getnet在前九個月的處理金額比去年同期增長了15%。

Getnet正在擴大其商業團隊，將重點放在中小企業上，而不是個人，後者是“非常有利可圖的客户”，Schmitt説。對於個人來説，Pix是免費的，但對於企業則收取費用。因此，銀行和收單公司正試圖向法人收取幾乎與借記卡支付一樣多的Pix費用。

高利率也給Pagseguro和Stone帶來了困難，因為屬於大銀行的公司可以通過零售客户存款獲得更便宜的融資。拖欠率，甚至在小額髮卡方之間，也正成為收單公司日益面臨的風險。

“我們是為中小企業服務而誕生的，”PagBank的總監Angelo Aguilar説。“我們的品牌在他們中間的認知度非常高，我們將繼續專注於他們，同時計劃在大型企業中擴展。”

PagBank佔整個Pix交易量的10%，Aguilar説。

PayPal的標誌出現在智能手機上攝影師：Rafael Henrique/SOPA Images/LightRocket/Getty Images“我們將Pix視為改善客户支付方式的工具，而不是對我們業績的威脅，”他説，並補充説“每個人都有機會”，因為經濟預計將會改善，利率可能會進一步下降。

StoneCo不願置評。

Itaú BBA的分析師Pedro Leduc持謹慎態度。

“這是工業放緩、信用卡和借記卡支出減少的完美結合”，他在接受採訪時説道，將這種情況歸因於信貸環境收緊，銀行提供的信用卡減少，或者Pix支付系統正在佔領借記卡市場。“同時，這個行業內的競爭加劇，每個人都在爭奪更小的市場份額。”