巴西金融科技公司StoneCo、Pagseguro面臨來自中央銀行Pix應用的競爭 - 彭博社

這兩家曾經價值合計500億美元的公司，現在的價值只有那個水平的十分之一。

攝影師：Brent Lewin/Bloomberg曾經備受矚目的巴西金融科技公司StoneCo Ltd.和Pagseguro Digital Ltd.正在失去市場份額，被老牌支付處理公司和來自一個不太可能的來源的新競爭對手所取代：這是巴西央行創造的一個系統。

這兩家公司曾經價值合計500億美元，吸引了包括沃倫·巴菲特和馬雲在內的投資者，現在的價值只有那個水平的十分之一。隨着央行的即時支付應用Pix和一種提議中的數字貨幣的出現，預測未來將沒有信用卡。

“市場在過去幾年發生了很大變化，每個收購公司都遭受了損失，”Getnet Brasil首席執行官卡西奧·施密特説，Getnet Brasil是巴西聖安德魯銀行自2014年以來擁有的一家支付公司。“競爭加劇，利潤空間縮小，而Pix正在減少借記卡的使用。”

監管機構在2012年試圖降低費用，當時巴西的商户收單市場只有兩家參與者。StoneCo和Pagseguro加入進來，然後在2018年在美國上市。隨着他們通過提供更便宜的刷卡機和費用迅速獲得客户，他們的股價在IPO後飆升。但現在，根據高盛集團的説法，這兩家公司“在很大程度上不受青睞”，因為它們在激烈爭奪客户的競爭中。

越來越多的巴西人正在使用Pix支付

中央銀行應用上的交易已經超過了信用卡、借記卡

來源：巴西中央銀行

根據Schmitt的説法，巴西大約有300家收單和子收單公司。更不用説像烏拉圭在線零售商MercadoLibre Inc.旗下的金融科技公司Mercado Pago等競爭對手了。

中央銀行於2020年底推出的Pix不向個人收取任何費用，可以全天候處理即時支付，包括週末。曾經收取現金轉賬費用的貸款機構被中央銀行強制提供Pix服務，該服務在2023年第一季度處理了超過80億筆交易。

一開始，Pix因人們用它向其他個人發送現金而受到關注。然後，它從借記卡那裏奪取了市場份額，因為許多自由職業者現在只接受Pix支付。這讓他們可以避免為刷卡機支付租金或為收單公司支付費用。現在，Pix幾乎在所有地方都可以使用。

新的選擇正在湧現，包括用於水電費等定期賬單的Pix，以及與信用卡競爭的分期付款選擇。所有這些都是“增加競爭的計劃的一部分”，巴西中央銀行行長羅伯託·坎波斯·內託上個月表示。數字貨幣Drex預計將與Pix連接，這可能是一個沒有信用卡的未來，坎波斯·內託説。

為了適應這些變化並彌補較小的費用池，一些公司正在將其收單業務與銀行服務整合。這一戰略幫助由Itau Unibanco Holding SA擁有的Rede在第二季度奪得了商户收單市場的第一名。三年前，Rede開始將其商業團隊與Itau整合，以便所有員工都可以銷售任何類型的支付解決方案。

“無論是Pix還是信用卡或借記卡，” Rede主管Angelo Russomanno説。 Rede與巴西最大的商業自動化公司有“最大的合作伙伴計劃，因此Pix可以集成到零售商的收銀機上，與自動銷售的產品的付款方式相匹配，並且您可以在單一銀行對賬單上看到所有這些內容。”

第三季度，Rede處理的支付金額比去年同期增加了19%，達到2190.5億雷亞爾（450億美元）。該公司超過了由巴西聯邦儲蓄銀行和巴西Bradesco銀行控制的Cielo，後者的支付金額從7月至9月下降了近11%，從1975億雷亞爾降至1975億雷亞爾。

Pagseguro能夠增加處理的支付金額，但僅增長了4%，達到927億雷亞爾，在第二季度。 StoneCo在同一時期增長了7.4%，達到974億雷亞爾。 Getnet的數據不公開，但根據巴西BTG Pactual銀行的分析師，該公司似乎正在獲得市場份額。根據桑坦德銀行的收益報表，前九個月，Getnet的支付金額比去年同期增長了15%。

Getnet正在建立其商業團隊，更專注於小型和中型公司，而不是個人客户，這些公司是“非常有利可圖的客户，” Schmitt説。Pix對個人免費，但公司需要支付費用。因此，銀行和收單公司正試圖對公司收取幾乎與借記卡支付相同的費用。

高利率也讓Pagseguro和Stone的生活變得艱難，因為大銀行擁有的公司可以從客户存款中獲得更便宜的資金。包括小型信用卡發行商在內的違約率也越來越成為收單機構的風險。

“我們出生就是為中小企業服務的，”PagBank的董事Angelo Aguilar説道，“我們在他們中間的品牌知名度很高，我們將保持專注，同時計劃在大公司中擴展。”

PagBank佔所有Pix交易量的10%，Aguilar説。

“我們將Pix視為增強客户支付方式的工具，而不是對我們業績的威脅，”他説，並補充道“每個人都有自己的空間”，因為預計經濟將會改善，利率可能會下降。

StoneCo拒絕置評。

Itau BBA SA銀行的分析師Pedro Leduc則持較為悲觀的態度。

“這是一個行業增長放緩、信用卡和借記卡支出放緩的完美結合，”他在一次採訪中説道，將這一衰退歸因於銀行發放信用卡較少導致信貸週期收緊，或者是因為Pix正在奪取部分借記卡市場。“與此同時，行業內競爭加劇，每個人都在爭奪一個更小的市場份額。”