拜耳分拆未激發想象力：彭博社的五個當日主題

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反應疲倦

拜耳新任CEO比爾·安德森在公司季度業績發佈的第二次亮相中已經明確與前任維爾納·鮑曼拉開了距離。一些投資者原本期待鮑曼帶來的戰略轉變和相應的徹底改革現在已經正式成為勒沃庫森製藥和化工公司的路線。

安德森上任後拜耳股價並未大漲

自新CEO公佈以來的股價表現

來源：彭博社

安德森表示，將裁撤多個管理層級，徹底簡化流程，並且至少將拜耳三個部門中的一個剝離。尤其是最後一個，鮑曼一直排除了這種可能性 — 安德森現在正式將其列入議程。無論是種子和植物保護部門（Crop Science）—其中大部分是由於不幸的孟山都收購而帶來的問題—還是阿司匹林和其他非處方藥業務（Consumer Health），最終可能會被剝離，安德森今天表態非常明確。

然而，儘管安德森滿足了許多股東的願望，但沒有人真正為此鼓掌。拜耳股票下跌，就像在季度業績發佈後經常發生的那樣，這可能也歸因於當前的困境，其業績一再受到無法預測的減值影響。此外，安德森指出，直到剝離完全實施可能還需要長達五年的時間。

拜耳投資者在過去幾年顯然變得太憤世嫉俗，以至於不會因為簡單的宣佈而陶醉於狂喜。

今天可能會影響市場參與者的事情，由Rainer Bürgin、Stephan Kahl、Verena Sepp和Alexander Kell向您報告：Solaris發光，報告馬拉松，歐洲央行必須保持堅定，衝擊，至少有討論。

Solaris發光

柏林白牌銀行Solaris在與德國金融監管局（Bafin）的一場爭執中似乎倖免於難。監管機構在9月份的一封信中 — Bloomberg可以查看 — 要求這家金融科技公司大幅減少存款。Bafin之所以考慮採取這一措施，是因為擔心監控機制和資本實力無法跟上公司的增長雄心。特別是涉及Solaris計劃收購ADAC信用卡組合以及購買價格帶來的負擔。Solaris在Bloomberg的詢問下表示，該命令目前已被擱置。Bafin已經確認了這一點。擱置的原因是為了通過資本節約重新構建ADAC交易和進行資本增加。Bafin的威脅（不願透露與Solaris有關的信息）再次表明，自Wirecard倒閉以來，該機構在德國金融行業的新進入者中加強了監管。

報告馬拉松

週三，法蘭克福證券交易所迎來了一波公司財報。Commerzbank在第三季度利息收入增加的情況下實現了6.84億歐元的淨利潤 — 分析師預期為6.19億歐元。該銀行隨後宣佈了一項價值6億歐元的股票回購計劃。Adidas在調整後的基礎上僅實現了1%的輕微營收增長，達到了60億歐元，運營利潤率從去年的8.8%下降到6.8%。這家全球第二大體育用品公司仍然認為自己在2023年的預測上處於正軌。但對於汽車零部件供應商Continental來説情況並非如此。在營收下降了1.2%之後，他下調了全年預測。然而，穩定的利潤率可以緩解這一消息。能源供應商Eon堅持其全年調整後的息税折舊及攤銷前利潤（EBITDA）展望，但Metzler的分析師並不看好這一點。Auto1則是最後的亮點。這家二手車交易平台在第三季度實現了1.344億歐元的創紀錄毛利潤 — 得益於在人員和營銷成本上的節約。

EZB必須堅定不移

歐洲央行今天表示，未來12個月的通貨膨脹預期在9月份在歐元區“明顯”上升，從上個月的3.5%上升到4%，這促使法蘭克福的貨幣守護者們有理由將利率保持較長時間較高。未來三年的預期保持在2.5%不變，高於央行的2%目標。首席經濟學家Lane表示，貨幣守護者的重點是“保持利率不變”。據德國央行行長Nagel稱，央行在達到通脹目標前的“最後一英里”是最困難的。拉脱維亞歐洲央行理事Kazaks在里加的一次座談會上向各方敞開態度 — 這意味着“可能需要進一步的加息”。根據一項調查，消費者對經濟前景也變得越來越悲觀。歐洲央行理事Pierre Wunsch確認，目前歐元區“正在陷入一種滯脹形式”。

歐元區消費者的通貨膨脹預期在9月份上升

來源：歐洲央行

注：中位數預期

衝擊

全球商業地產部門的問題變得越來越明顯。辦公空間租賃公司WeWork，幾年前還是一家價值470億美元且備受讚譽的初創公司，在醜聞、疫情和利率上升之後，現在不得不真的破產。在德國抵押銀行，美國辦公樓地產危機在第三季度對財務狀況造成了嚴重影響 — 風險準備金增加到上半年的五倍，前景被削弱，股價暴跌。其他銀行早在從失敗的Hypo Real Estate中分拆出來的PBB之前就已經提高了準備金。搖搖欲墜的Signa帝國仍然不清楚創始人René Benko是否真的會將權力交給一名重組專家，一些股東要求這樣做。另一位Signa投資者，沙特國家基金PIF，顯然已經在尋找法律援助，知情人士透露。

至少有對話

以色列和沙特阿拉伯關係的正常化與巴勒斯坦問題的和平解決方案聯繫在一起，沙特阿拉伯投資部長哈立德·阿爾法利赫表示。他説，他的國家正試圖通過對話實現和平，在新加坡的彭博新經濟論壇上，這位部長表示，沙特阿拉伯將召開與阿拉伯、非洲和伊斯蘭國家的分別峯會。當被問及他的國家是否會將油價作為停火的籌碼時，阿爾法利赫笑着説：“這不是今天的討論議題。” G7外長要求在當前戰爭中實施人道主義“休戰”，以色列國防部長加蘭特稱，以色列軍隊“在加沙市中心”。美國西海岸預計將發出緩和信號。據稱，中國主席將作為榮譽嘉賓參加下週在舊金山舉行的亞太經濟合作組織峯會期間與美國主要經濟代表舉行的晚宴。屆時，習近平還將與拜登總統會面。

其他發生的事情：

• 可能的 OLB-IPO
• 少即是多
• 電動汽車的緊張動力