BOJ的上田表示通脹低於預期更難修復 - 彭博社

上田和夫

攝影師：Kiyoshi Ota/Bloomberg日本銀行行長上田和夫表示，他不會急於正常化貨幣政策，指出應對低於期望通脹的情況將比處理通脹過高更困難，鑑於日本目前的情況。

“在通脹過高的情況下，我認為我們可以通過提高利率來處理，”上田在週四FT會議上的在線採訪中説道。“在通脹不足的情況下，鑑於利率的零下限和其他非傳統貨幣政策措施的限制或問題，處理起來將相當困難。”

上田發表此番言論之際，市場普遍認為，日本央行正逐步朝着在明年年中前正常化其大規模寬鬆計劃邁進。上田重申，日本正在朝着日本銀行的2%通脹目標取得進展，但尚未達標。

當時機成熟退出時，上田表示，提高利率將對銀行構成“嚴峻挑戰”。銀行必須考慮對私人銀行、借款人和總需求的影響。控制長期收益率將是另一個重大挑戰。他表示希望銀行能夠在不引發債券市場巨大波動的情況下退出，“但我們拭目以待。”

日本銀行上週決定放鬆對其收益控制機制的控制，將10年期收益率的1%上限界定為參考值，而非嚴格上限。許多經濟學家認為，這一舉措是朝着規範化的一步，避免引發市場波動的方式。

閲讀：日本銀行上田在三月對日元進行了正常化的現實檢驗

他表示，結束負利率也面臨挑戰。

“我們將不得不非常謹慎地前進，因為每個人都習慣了低利率環境，”上田説。

上田發言後，日元兑美元保持在151左右的水平，甚至比一年前政府幹預支持貨幣時的水平還要弱。央行行長表示，他希望匯率能反映經濟基本面。

“當然，我們會仔細分析匯率變化對我們經濟中通脹和產出會產生什麼樣的影響，”上田説。“如果有必要，我們會做出回應。”