BOE的Pill表示不需要進一步加息來抑制通脹-彭博社

胡皮爾

攝影師：Hollie Adams/Bloomberg英格蘭銀行不需要進一步提高利率來抑制通脹，因為政策已經足夠嚴格，首席經濟學家胡皮爾表示。

在英格蘭和威爾士特許會計師協會的演講中，皮爾表示：“在確立了嚴格的貨幣政策之後，我們並不需要提高利率來抑制通脹。維持當前利率水平將繼續抑制通脹。”

“關鍵在於保持嚴格的立場以實現通脹目標。”

英格蘭銀行上週將利率維持在5.25%不變，並下調了其增長預測，導致市場將進一步加息的預期移除。

交易員現在押注下一次利率調整將是降低。市場正在定價明年8月開始的三次四分之一點的降息。

市場正在押注英格蘭銀行不再加息

決策者預計將從明年8月開始降息

來源：英格蘭銀行，彭博社

注：預期基於貨幣政策委員會會議日期的掉期利率

英格蘭銀行行長安德魯·貝利反對降息的討論，稱現在考慮降息為時尚早。

皮爾表示加息正在起作用。通脹率已從今年早些時候的兩位數降至6.7%。下週的官方消費者價格數據預計將顯示通脹率降至5%以下。

“通貨膨脹迴歸目標並非完全是外部事件的結果，”他説。“是的，我們正在受益於全球發展，但我們也通過貨幣緊縮在行動。貨幣政策的收緊正在壓制通貨膨脹並促使其下降。”

然而，他警告稱，國內基礎價格增長仍然過強。他警告稱，通貨膨脹正在證明比預期更持久，特別是在服務領域，他還沒有看到“決定性的轉折點。”

“我們面臨的一個關鍵風險是服務組成部分中存在一些自我維持的動力，存在國內驅動的組成部分，”他説。他補充説，工資也比預期更難以降低。

“工資增長將需要更長時間才能恢復到與2%通貨膨脹目標更一致的水平，這比以前的模型所暗示的更為持久，”他説。“我們越來越有信心能夠將通貨膨脹帶回目標，但我們將保持利率在當前水平上較長一段時間。”

英國央行預測，經濟增長速度比8月份的預測更快下滑，目前該行預計明年整體經濟將零增長。

這種疲軟預計將會壓低通貨膨脹，但皮爾表示，經濟的增長能力也在下降。因此，即使是緩慢的增長也可能導致價格過熱。

英國央行將不得不施加多少經濟傷害，這在很大程度上取決於勞動力市場的表現，他説。“隱含的是…我們是否需要製造更多失業來壓制並抑制工資增長和國內產生的通貨膨脹？”皮爾問道。

理想情況下，自疫情爆發以來退出工作崗位的人們將重新加入勞動力市場，減少需求與工人短缺之間的不匹配，他説。

“勞動力市場在將工人與工作崗位匹配方面表現得越好，對我們越有利…我們就不需要像以往那樣限制需求。”

他指出勞動力參與率已經下降。“勞動力供應受到限制，這將導致對工資的壓力，”他説，並補充説，“非活躍人羣需要以某種方式動員起來”以緩解這些工人短缺。

既沒有工作也不想要工作的非活躍人數仍比疫情爆發前高出約40萬人，其中很大一部分是由於長期患病造成的增加。