美聯儲回購設施下降至1萬億美元以下，票據突出-彭博社

投資者在一家主要的美聯儲機構存放的資金首次跌破1萬億美元，這是兩年多來的首次。

週四，共有94家參與者將9930億美元存放在美聯儲的隔夜逆回購協議設施中，這個設施被銀行、政府贊助企業和貨幣市場互惠基金用來賺取利息。這標誌着自去年12月30日創下記錄的2.554萬億美元以來的急劇下降，也是自2021年8月以來的最小金額。

“這是一個很大的數字，”德意志銀行策略師Steven Zeng説道，指的是跌破1萬億美元的下降。“我可以看到隨着交易商擁有如此多的新債券，這個數字還會進一步下降。”

週四，主要交易商購買了約正常情況下的兩倍的美國財政部240億美元的30年期債券。交易商經常在回購市場為這些購買提供融資，而額外的抵押品有可能推高隔夜利率 — 這一舉措可能促使投資者從美聯儲的回購設施中提取更多現金。

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然而，由於美國財政部加大了短期票據發行量，對該設施的需求今年一直在減弱，為短期投資者提供了另一種選擇。自從喬·拜登總統簽署法案暫停債務上限直至2025年以來，貨幣市場基金自6月以來一直在搶購美國財政部的大量票據。

購買行為加速，交易員們押注美聯儲即將結束加息週期，這使得他們有空間將創紀錄數量的資產配置到國債中，而不用擔心會錯過進一步的加息。

財政部淨髮行了大約1.76萬億美元的國債，這有助於推動它們的利率高於美國中央銀行設施的招標收益率 — 目前為5.30%。這股洪流也推高了其他貨幣市場資產的利率，比如私人回購。

但隨着美聯儲設施的使用減少，華爾街策略師們正在權衡這是否會進一步影響中央銀行的政策決定。策略師們表示，如果需求趨近於零，美聯儲將不得不停止其量化緊縮計劃，因為過剩流動性將被完全耗盡，銀行準備金將達到稀缺點。