AllianceBernstein（AB）向銀行提供資金以換取客户 - 彭博社

AllianceBernstein Holding LP的另類投資主管Matthew Bass正在與一些世界上最大的銀行密切合作。

這家管理着近6700億美元資產的美國基金經理正在向銀行提供資金，使銀行能夠繼續維持他們最貴重客户的關係，作為回報，他們將獲得一部分費用和接觸他們的客户聯繫名單的權限。 AllianceBernstein一直在與一系列大型全球機構和需要資本合作伙伴來發起房地產和消費金融貸款的較小地區銀行合作。

“我們能夠利用銀行與借款人建立多年的關係，” Bass在電話採訪中説道。“與此同時，如果銀行繼續放貸，銀行就能夠保持這些關係，這對銀行和資產管理公司都是雙贏。”

這些合作標誌着資產管理公司和銀行角色之間進一步模糊了界限。對於另類資產管理公司來説，這些交易讓他們有機會利用他們的閒置資金併發起貸款，而銀行則可以在監管壓力推動他們退出放貸的同時保持他們的客户關係。

AllianceBernstein的銀行合作伙伴關係是通過其近600億美元的另類業務籌集的客户資本資助的，該業務包括私人信貸、商業房地產和特殊機會。Bass表示，公司正在擴大規模並投資於私人另類業務的分銷。

“我們不是坐在後座上 - 我們是與銀行並肩作戰，” Bass説。“銀行需要有實質性的利益參與才能使其運作。”

替代經理和對沖基金自2015年以來已經開始接受私人信貸的崛起 - 這個行業的規模已經從2015年的1.6萬億美元增長到今天的1.6萬億美元。它已經發展到包括傳統的直接向中小企業貸款和收購融資，以及房地產和基礎設施債務。

華爾街銀行正在努力找出與私人信貸競爭的最佳方式，這種競爭正在侵蝕槓桿貸款和高收益債券市場以及其他貸款部門的市場份額 - 這是一個關鍵的費用來源。

最近幾個月，巴克萊銀行、法國興業銀行、德意志銀行和富國銀行等銀行都在努力爭奪私人信貸市場的一部分，他們採取了各種策略，通常涉及與外部資本的某種形式的合作。

摩根大通正在尋找潛在合作伙伴來發展其私人信貸業務，彭博社本月早些時候報道。熟悉情況的人士當時表示，該銀行正在與幾家資產管理公司進行討論，包括主權財富基金、養老基金、捐贈基金和替代資產管理公司。

至於安聯全球投資公司，它主要是在增長其替代業務，以便利用銀行資金緊縮時期的壓力浪潮，據巴斯稱。

他説，該公司目前正在為所謂的NAV貸款策略籌集資金，這是一種融資方式，允許公司根據其投資組合公司的一攬子資產借款。隨着私募股權行業的借款成本上升和估值疲軟，出售資產和籌集資金變得更加困難，這種債務產品的受歡迎程度激增。

巴斯表示，該公司還在瞄準超級富豪 — 投資者稱之為聖盃 — 因為這使他們能夠將客户羣擴大到傳統養老基金和捐贈基金之外。

“私人財富投資者在私人信貸方面的配置仍然不足，他們正在尋找更多的產品，”巴斯説道。“這需要大量的教育，我們正在花時間進行。”

“我們看到投資者通常希望在私人信貸投資方面獲得更詳細的信息，”他補充道。