歐洲央行必須選擇“中間道路”來確定未來儲備水平，Lane表示 - 彭博社

歐洲央行首席經濟學家菲利普·萊恩表示，在取消過去的刺激措施時，歐洲央行必須小心不要從金融系統中撤出過多流動性。

萊恩在一次講話中表示，雖然進一步減少儲備是合適的，但應選擇一條“中間道路”來在成本和收益之間取得平衡，並“維護銀行和金融系統的穩定性”。

他説：“即使遠低於當前水平，在‘新常態’穩定狀態下，央行儲備的適當水平應避免與過度稀缺或過度豐富的儲備相關的風險。”

隨着官員們開始打擊通脹，歐洲央行的資產負債表在最近幾年急劇膨脹，因為它啓動了大規模債券購買計劃，並向銀行提供長期貸款以支撐經濟並刺激一直低於目標水平的通脹。到目前為止，資產負債表的縮減主要是由於TLTRO貸款的償還。

根據萊恩的説法，儲備在一年前達到了近5萬億歐元（5.4萬億美元）的峯值。未來水平還將由央行政策框架審查的結果決定，預計官員們將在明年初結束審查。

萊恩表示：“為確保充足提供銀行信貸，很可能需要一個持久的央行儲備水平。”他還表示，通過“一系列工具”提供儲備是合適的，包括債券組合以及長期和短期的貸款操作。

在壓力情況下，“中央銀行準備金的供應應該是彈性的，” Lane説。“這應該會減少穩定狀態下對準備金的預防性需求。”