英國對俄羅斯工廠實施制裁引發鈀金市場恐慌-彭博社

俄羅斯克拉斯諾亞爾斯克的JSC Krastsvetmet有色金屬廠的鈀金錠。攝影師：安德烈·魯達科夫/彭博社自英國本週早些時候對一家重要的俄羅斯精煉商實施制裁以來，借入鈀金的成本已經上升，反映出市場對可能導致供應中斷的押注。

英國週三宣佈對Krastsvetmet JSC實施制裁，該公司是頂級鈀金生產商MMC Norilsk Nickel PJSC使用的主要精煉廠。如果西方公司試圖避免使用該精煉廠加工的產品以回應制裁，那麼佔全球產量約40%的諾里爾斯可能會難以找到更可接受的替代方案。

這一消息讓鈀金市場出現了矛盾的信號。一方面，現貨價格下跌至五年低點，延續了由全球經濟逆風和貨幣政策收緊推動的數月下滑。週五上午10:23倫敦時間，價格下跌了3.2%。

然而，據熟悉此事的交易員稱，借入鈀金金屬用於6至12個月的利率從週三的0.1%上升到週四的約0.6%。交易員表示，此舉反映了對Krastsvetmet實施制裁後可能出現供應中斷的押注。

更高的租賃利率表明更多交易員正在尋求借入鈀金以確保未來使用。通過現在鎖定實際上是他們的利息支付，如果稀缺性導致租賃利率進一步上升，他們可以從再次出借中獲利。

自2022年初以來，新鑄造的俄羅斯鉑金和鈀金錠在倫敦金銀市場沒有交易，當時俄羅斯精煉廠被市場管理機構禁止。然而，對於工業用户來説，俄羅斯仍然是一個重要的供應來源，他們在購買這種主要用於汽油車減少排放的金屬上沒有任何限制。

根據一家公司的報告，Krastsvetmet在2022年精煉了98噸鉑金和鈀金，這接近於去年諾里爾斯克鎳業的產量水平。儘管諾里爾斯克鎳在技術上有在俄羅斯境外的精煉廠加工金屬的選擇，但需要政府批准和許可才能這樣做。俄羅斯法律規定貴金屬精煉必須在國內進行。

根據聯合國貿易數據庫，去年美國從俄羅斯進口了價值14億美元的鈀金，日本、中國和德國也是主要買家。

儘管一些交易商押注供應問題，但制裁公告並沒有足以扭轉鈀金市場的悲觀情緒。由於經濟阻力減少了對新車的需求，以及對更便宜的鉑金的替代，今年價格下跌了46%。

諾里爾斯克鎳公司的新聞服務拒絕就對克拉斯特斯維特金屬可能產生的制裁效果發表評論。這家礦商並未受到制裁，與擁有俄羅斯克拉斯諾亞爾斯克地區的精煉廠獨立運作。