彭博新經濟：論壇與會者看到惡劣氣候中的好天氣 - 彭博

中國副主席韓正在新加坡的彭博新經濟論壇上發言。

攝影師：Lionel Ng/彭博在彭博新經濟論壇上，全球頂尖經濟、商業和金融領袖進行了為期三天的討論，本週的主要觀點是一種沮喪的情緒。世界正在蜷縮，希望能夠度過即將到來的風暴，同時準備應對可能帶來的任何衝擊。

當然，人們鬆了一口氣，因為美國和中國再次展開對話，喬·拜登總統和習近平主席將在下週親自會面。與會者也對中國向經濟注入新的刺激措施感到樂觀。而且美聯儲似乎已經基本結束了對抗通脹的鬥爭，這也是一個好消息。

但正如新加坡外交部長維文·巴拉克里斯南所説，不要混淆天氣和氣候。可能會有週期性的改善，但正在發生的結構性轉變使得世界對於那些決定從投資到政策制定的人們來説變得更加具有挑戰性。

隨着兩場熱戰和其他地方的緊張局勢，國防開支長期上升，“和平紅利顯然已經到了盡頭”，正如Citadel創始人肯·格里芬所説。這只是更高持續利率體制的一個組成部分，這將對公司施加“約束性約束”，滙豐控股首席執行官諾埃爾·奎恩表示。

肯·格里芬（Ken Griffin）右邊與彭博新經濟編輯總監埃裏克·沙茨克（Erik Schatzker）本週在新加坡交談。攝影師：Lionel Ng/彭博### 新經濟本週要聞

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• 尼日利亞奈拉創歷史新低，與街頭匯率之間的差距縮小

新經濟論壇以積極的態勢拉開帷幕，中國國家副主席韓正讚揚了世界兩大經濟體之間高層接觸的加強。他表示：“一個穩定健康的中美關係是我們兩國各界以及整個國際社會的共同期待。”

就在北京和華盛頓宣佈拜登和習將於11月15日在亞太經合組織峯會期間在舊金山會晤幾天前，韓正宣佈：“我們準備好在各個層面加強與美國的溝通和對話。”

“這次會議是一個絕佳的機會，可以嘗試重新擺正局勢，”美國前國務卿希拉里·克林頓在談到拜登與習近平的會晤時説。“務實主義正在浮出水面，”沙特阿拉伯投資部長哈立德·阿爾法利赫表示。

可能存在務實主義和穩定的跡象，但不要把這誤解為事情回到幾年前的狀態。

“隨着美中重新接觸，天氣變得更加晴朗，”巴拉克裏什南説。但更大的背景是，全球經濟幾十年來享受的“操作系統”正在發生根本性變化。

從左起，彭博資深執行編輯斯蒂芬妮·弗蘭德斯，沙特阿拉伯投資部長哈立德·阿爾法利赫，新加坡外交部長維文·巴拉克裏什南。攝影：彭博巴拉克裏什南表示，過去的模式——中國是低成本製造商，通過貿易順差向美國政府證券注入資金，壓低利率，使每個人都能享受廉價商品和廉價資本——已經結束。“通縮和低利率的日子已經結束了。”

但滙豐的奎因否認了全球分裂的想法。“我不認同全球去全球化的二元極端觀點，”他説。這更像是供應鏈的重塑——一種“再全球化”。但同時，他表示，“企業未來面臨的一個約束是”要應對更高的通脹和利率。

雪城的格里芬警告説，基準通脹率可能在未來“幾十年”保持較高水平，名義利率和實際利率——扣除通脹——可能會高於人們長期以來習慣的水平。格里芬説，問題在於這些利率將應用於鉅額債務。

“在聯邦政府積累了已經成為3300億美元債務負擔的時候，我們沒有計劃迎接名義利率和實際利率更高的時代”，他説。他呼籲商界領袖將公眾注意力集中在美國財政赤字上，以試圖説服立法者和決策者認同財政紀律的重要性。

與此同時，在中國，對安全問題的關注對企業施加了一種不同類型的約束。Primavera Capital Group創始人兼首席執行官、前高盛集團中國主席胡祖六表示，北京追求造福私營部門的市場導向改革的舊時代受到威脅。

“目前，中國企業家要麼低調或躺平。情緒低迷，” 胡祖六説。“人們不確定領導層是否致力於中國受益良多的改革。”

胡祖六是哈佛大學經濟學家，幾十年來一直在分析中國經濟，他警告説，“我觀察到，中國企業家羣體中存在這種不安全感，自1978年以來我真的沒有見過這種情況” —— 那是在鄧小平晚年實施“改革開放”時期之前。

胡祖六攝影師：Lionel Ng/Bloomberg國際資本戰略公司首席執行官、前美國國務院官員海蒂·克雷博-雷迪克也強調了幾周前本新聞簡報的主題，即全球各地的公司需要為不穩定因素做好規劃。

公司需要考慮“未來可能會出現的情景”，他們的供應鏈可能會受到潛在的干擾，風險涵蓋從地緣政治到氣候到自然災害。因為我認為在10月6日沒有跡象表明你會在10月7日發生哈馬斯的恐怖襲擊。”

是時候蜷縮下來了。