《彭博社》：華爾街分析師持樂觀態度

Lisa Abramowicz

2023-11-13

預測者可能並不總是準確的，但在華爾街的許多預言家中，樂觀情緒出現了令人驚訝的上升。

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華爾街分析師開始發佈他們對明年的展望，一個主題正在浮現：每個人似乎都感覺相當不錯。

當然，美國的增長可能放緩，但即使失業率不會大幅上升，美聯儲也會降息。基本上，情況看起來要麼是“軟着陸”情景，要麼是“無着陸”情景——鑑於2023年初的一些陰霾，這都相當積極。

滙豐銀行的馬克斯·凱特納今天在監控上提到了“G”字：好運。

他的配方包括增長放緩但消費者強勁，這意味着目前的美聯儲利率過於嚴格，“市場和美聯儲可以開始討論降息”。這反過來將有利於風險資產，特別是美國的科技和消費者自由支出股票。

他的觀點並不孤立。我們今天談到了摩根士丹利對軟着陸的預測 — 失業率上升至4.3%，增長放緩但不會崩潰，隨着年底臨近，美聯儲將更積極地降息。瑞銀同意。高盛預計降息幅度會減少，但就業形勢會好轉，增長也會更強勁。

退一步看，各家公司之間正在就美聯儲降息的原因展開辯論。正如喬恩今早所説，不是所有的降息都是一樣的。如果美國央行基於真實的經濟痛苦而放寬貨幣政策，那將產生不同的影響，而不是僅僅為了調整利率以適應增長放緩。

“我認為降息並不一定對整個市場是負面的，”因為美聯儲可能會有空間調整政策，由於經濟逐漸放緩，而不是出現戲劇性的經濟衰退，DZ銀行的Sonja Marten説。

事實上，牛市正全力以赴，受益於降息和彈性勞動力市場，高盛的大衞·科斯汀責備投資者過分關注企業前景的疲軟。

RBC資本市場的艾米·吳·銀人提出了一個警示觀察：當所有人都樂觀時，情況可能不妙。她對期權市場中的積極情緒感到震驚，交易員“試圖追逐上漲，但不碰下跌。”

在表面之下，看漲情緒“非常分層，”她説。“你並沒有在全面範圍內看到它，特別是你沒有看到它在大市值科技股上，正如我們都知道的那樣，科技走向，市場也走向，反之亦然。你在微軟上看到了，但你在蘋果上沒有看到。”

也許華盛頓終於醒悟了。歐亞集團的瓊·利伯，前參議院共和黨領袖米奇·麥康奈爾的助手，對繼續使美國政府在11月17日當前短期支出法案結束後繼續運作的前景表示了罕見的樂觀。

“美國財政政策總是令人興奮，關於關閉的倒計時很有趣，”利伯提到了監控屏幕上顯示的國會達成協議剩餘時間。“但從根本上説，兩黨基本上都不希望關閉政府。”

穆迪投資者服務公司以星期五的警告鮮明地提出了議員的任務，即華盛頓的政治功能障礙影響了其可能對美國信用進行降級的警告。利伯提醒我們，新任眾議院議長邁克·約翰遜擁有一支微薄而仍不安的共和黨多數派，他的妥協計劃缺乏對烏克蘭和以色列的援助。

如果像穆迪這樣的警報還不夠引人警醒，國會的不認真將成為週三拜登總統在舊金山舉行亞太經合組織峯會時的背景之一。

考慮到中美關係的糟糕狀態，他們的會面期望值並不高，利伯説。

“他們能夠見面本身就是一個大事件，”正在關注幾個關鍵步驟的利伯説。最重要的一步將是恢復被憤怒的北京暫停的軍事聯繫，此舉是在佩洛西訪問台灣後發生的。這對於美中空軍和海軍在南中國海的角力至關重要。

利伯還在傾聽，聽聽習近平如何安撫被他日益嚴厲打擊自由企業的美國企業高管們：“他會給他們什麼樣的信息來讓他們放心中國仍然是一個安全的做生意的地方？”

我們有很多期待，除了關閉威脅和拜登-習會晤。

週二帶來了最新的消費者價格指數數據，這是市場和美聯儲在年底最後一次會議之前的關鍵數據之一。一天後，週三我們將得到生產者價格指數以及最新的美國零售銷售數據 — 還有大型零售商（週三是塔吉特公司，週四是沃爾瑪公司）。
迪拜航展將聚焦波音公司和空中客車公司在噴氣式客機銷售領域的雙頭壟斷。這裏也有一個拜登-習的角度；彭博新聞報道稱，中國對波音的新訂單凍結可能會以一筆大額737 Max訂單結束。
週六將舉行拉斯維加斯大獎賽。我們聽到了梅賽德斯AMG Petronas車隊的託託·沃爾夫的發言，他 — 就像上週甲骨文紅牛車隊的克里斯蒂安·霍納一樣 — 對比賽在很少在一級方程式賽道上見到的夜間寒冷中會如何展開感到好奇。

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