退休賬户取款：債券收益推動安全金額達到每年4% - 彭博社

攝影師：大衞·保羅·莫里斯/Bloomberg退休人員剛剛得到了加薪。

嗯，並不完全是加薪，確切地説*。*但是，根據晨星公司週一發佈的年度退休收入報告，退休人員每年可以從儲蓄中安全提取的比例在30年內得到提高，有很大機會不會用完錢，現在是4%，比去年的3.8%要高。

這一增長是因為“債券收益率較高，我們對[長期]通貨膨脹相對樂觀，”晨星公司研究總監、報告作者之一約翰·雷肯薩勒説。

對於一個起始資金為100萬美元，希望獲得類似年薪的穩定收入的人來説，這4%的利率意味着每年提取4萬美元，這個金額每年會增加以應對通貨膨脹。

晨星公司的分析在1000種可能的市場環境中測試了實際回報和利率，以確定在30年後有90%的概率還有剩餘資金的提取率。

這4%是在持有20%至40%股票、10%現金和其餘部分債券的投資組合上的最高安全提取率。晨星公司將其作為保守基準案例，然後研究其他資產配置組合的安全利率。

更高的債券回報

來源：晨星投資管理

美國投資級債券的30年回報預測現在為4.93%，高於去年的4.51%，根據晨星投資管理公司的數據，而預期的長期通貨膨脹率為2.42%，低於2.84%。與此同時，大型美國成長股的長期預測從去年的9.65%下降到了8.64%。

如果一個投資組合中有70%的股票，安全提款率將下降到3.8%，但是在30年結束時，這個人的中位數結餘將比債券為主的投資組合的人更高。

“我們不想嚇跑人們不要在投資組合中持有更高比例的股票，”Rekenthaler説。

除了一個人從投資組合中提取資金的時間長短和他們的資產配置之外，報告指出，第三個關鍵變量是退休人員提取資金時的市場環境。雖然從1926年到1993年，股票佔比75%的投資組合在連續30年期間的最高安全提款率為6.7%，但在困難市場中，最低安全率僅為2.7%。

4%的提款率已經是一個常用的指導原則，用作規劃退休時從投資組合中安全提取多少資金的起點。安全百分比可以更高 —— 也許是5% —— 但只有在退休人員願意在低迷市場中降低提款百分比，或者放棄年度通貨膨脹調整的情況下。

晨星的分析指出，對於退休後實際生活中的支出研究顯示，“退休人員經常隨着時間減少他們的通貨膨脹調整後的支出，這種模式也可能導致相當高的安全提款率。”