羅素2000指數自2022年11月以來表現最佳，因通脹降温 - 彭博報道

美國通脹迅速降温，推動羅素2000指數表現出自2022年11月10日以來的最佳表現，因為備受打壓的小市值股票與交易員一起反彈清除對更多聯邦儲備委員會加息的押注。

羅素2000指數在週二交易日中段上漲約4.5%，超過了更廣泛的標普500指數的2%漲幅。考慮到截至週一，與7月31日高點相比，小市值基準指數下跌了15%，而標普500指數下跌了3.9%，這是對最近趨勢的逆轉。

“我們正處於黎明前最黑暗的時刻，”弗雷德·阿爾傑管理公司的小市值基金經理Amy Zhang説。

令人鼓舞的消費者價格指數報告引發了各個市場資產的變動，隨着10年期國債收益率降至去年9月以來的最低水平，美元也大幅下跌。張女士表示，利率達到峯值，羅素2000指數和標普500指數之間存在較大的估值差距，通常是投資小市值股票的最佳時機。

今年小市值股票的巨大表現不佳主要是由於對經濟衰退、通貨膨脹以及持續的聯邦儲備委員會加息的擔憂。這種組合往往會對那些更敏感於經濟增長的公司產生壓力。

隨着羅素2000指數的前瞻市盈率降至14個月低點，由吉爾·凱瑞·霍爾（Jill Carey Hall）領導的美國銀行分析師指出，對於長期投資者來説，這意味着未來十年的年化價格回報率為12%，而大市值羅素1000指數為7%。

小盤股仍然歷史上便宜，以比典型估值低19%的折扣交易。相比之下，大盤股股價溢價18%，大盤股溢價12%，根據美國銀行的數據。

當然，指數構建在評估美國小盤股和中盤股的實力時也很重要。

花旗集團的美國股票策略師斯科特·克羅納特在一份備忘錄中寫道：“標普指數將具有更高的質量元素，而羅素基準指數（特別是小盤股）面臨負面盈利問題。” 羅素2000指數主要由大多數沒有盈利的生物技術公司組成，而標普指數則幾乎沒有這種暴露。

儘管對於小盤股和中盤股公司的盈利預期不像大盤股那樣強勁，克羅納特認為它們可能是投資組合中“價值”配置的有趣替代品。他建議關注標普1000指數，該指數結合了小盤股和中盤股，並且與標普500等權重和增強價值指數具有較高的相關性 — 正在提供更強勁的盈利。

儘管如此，一些投資者對這次小盤股的反彈能持續多久表示懷疑，考慮到羅素2000指數中超過30%的股票沒有盈利。

“如果利率下降是因為我們正在進入衰退，我們可能會看到小盤股的表現不佳再次恢復，”紐伊奇財富的首席投資官卡梅倫·道森説。