Pimco在2024年繼續押注美國國債的復甦 - 彭博社

一家投資巨頭Pimco，今年原本期待美國國債的復甦，現在已經對2024年充滿樂觀。今年美國國債的貶值使得10年期國債收益率從4月初的3.3%上升到上個月的5%以上。自那時起，對美聯儲貨幣政策收緊已經結束的樂觀情緒在本月引發了一輪復甦，國債收益率已經回落至4.45%。

擁有1.74萬億美元資產管理規模的Pimco原本預計由於美國未出現衰退，今年美國國債將升值，收益率將下降。

該公司對2024年的展望認為，美國出現衰退的可能性為50%，通貨膨脹率將下降。

投資經理表示，當經濟增長和通貨膨脹達到頂峯時，美國國債“在風險調整後通常會提供有吸引力的回報”，而股票則面臨更多挑戰。

Pimco的多資產策略投資組合經理Erin Browne和全球固定收益主管Robert Tipp討論了2024年的展望。

除了美國，澳大利亞、加拿大、英國和歐洲是Pimco預計明年將獲利的其他發達主權市場。

Pimco的分析基於當前收益率和股票價格與預期利潤之間的關係。自1976年以來，投資級債券的當前收益率通常會帶來5%至7.5%的五年回報，而標準普爾500指數股票的當前調整後的倍數則與長期表現不佳相關。

“歷史表明，股票可能不會繼續保持與債券的高估值”，這使得現在是“考慮增加固定收益資產配置的理想時機”，管理人員表示。股票的基本面支持“保持謹慎和中性的立場”。

Pimco預計，到2024年，股票和債券將“恢復更典型的反向相關性”，即股票下跌時債券上漲，反之亦然。