《彭博社》報道：華爾街從信用不佳的汽車客户身上賺取利潤，提供貸款服務

攝影師：David Paul Morris/Bloomberg

嗨，我是佩奇·史密斯，一名駐紐約的銀行記者。本週，我想談談華爾街為信用不佳的人提供汽車貸款的情況。

但首先…

本週必讀新聞：

• 社交媒體如何被利用來引誘郊狼。
• 倫敦市鎮在將無家可歸者重新安置到當地之外上花費了3億英鎊。
• 華爾街的下一個DEI推動。
• 一家公司警告稱，工會化對氛圍不利。
• 四大會計師事務所迎來首位女性CEO。

車禍

這有點令人費解。信用狀況較差的借款人經常無法償還他們的汽車貸款。然而，投資這種次級債務的投資者——最終為這些客户提供資金的人——很少損失一分錢。我和我的同事斯科特·卡本特花了幾個月的時間試圖弄清楚這是如何可能的。

經過數十次採訪，我們找到了喬治亞州的詹姆斯·賽勒和他的妻子珍妮絲，他們負債3萬美元購買了一輛福特F-150皮卡。這筆貸款連同其他75,374筆貸款被打包成一隻巨大的資產支持債券。桑坦德銀行的美國分部最初預計這些客户將無法償還42%的借款。

但是怎麼會這樣？消費者的生活被顛覆，他們的汽車被收回，而桑坦德卻有可能賺取數十甚至數億美元？這台精密調校的機器是如何繼續運作的？

簡短的答案是，這些債券被精心設計為對投資者極其安全。但為什麼消費者沒有類似的保護？這是一項政策選擇。在次級抵押貸款引發混亂的塵埃落定後，2010年多德-弗蘭克法案要求抵押貸款人檢查借款人償還住房貸款的能力。然而，如今的汽車金融公司卻沒有這樣的義務。

新的金融監管還創建了美國消費者金融保護局，但汽車經銷商——許多貸款都是在這裏發放的——成功遊説豁免該機構的監督。

這些豁免的結果之一是，像Silers一樣的消費者在極其昂貴的汽車貸款下屈服。

Silers並不是我們接觸的唯一消費者。但我們想要一種特定類型的借款人：我們可以追蹤到債券的借款人。為了找到這樣一個人，我們採訪了17個州的40多名曾經在償還汽車貸款方面遇到困難的消費者。

大多數人經歷了汽車被收回，並不得不應對後果，有時轉向GoFundMe請求幫助。一位單身母親告訴我們，她的短途通勤變成了一個兩個半小時的煎熬，因為她的車被收回。

在數百封電子郵件和數百封直接消息以及電話交流之後，我們聯繫上了Silers。他們與我們分享了他們的挑戰，我們深入研究了這些債券。在Silers第二次破產申請後數月，包括他們的貸款在內的超過75,000筆貸款的債券結束了。客户未能償還大約四分之一的借款。與此同時，桑坦德獲得了一筆額外的1550萬美元獎金，加上其標準服務費，總額為1.21億美元。

按數字計算

• 42% 大學受教育工作者在倫敦以外地區從事非大學畢業生工作的比例，這是英國經濟地理日益分化的跡象。

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“TikTok正在吞噬它們。Facebook無法控制其分發或內容。我不知道你如何能擁有競爭優勢。”

Laura Martin

Needham & Co.的分析師。她是Meta Platforms Inc.唯一兩位給出賣出評級的分析師之一。彭博新聞支持放大媒體平台上女性和其他少數羣體高管的聲音。