比特幣（BTC）2021年創紀錄的漲勢在衍生品市場中迴響——彭博社

比特幣衍生品市場的活躍引發了人們對2021年底該代幣價格飆升至歷史最高點的回憶。

諸如永續期貨交易成本和期權未平倉合約開倉利息等變量表明，對比特幣的投機熱情正在復甦，今年價格已經翻了一番，部分回升了2022年的暴跌。

引起更多關注的部分原因是人們預期首批美國現貨比特幣交易所交易基金可能很快會獲得監管批准，從而使更多投資者能夠進入這一資產。ETF資金流入的可能規模尚不明確，但更大需求的可能性足以刺激冒險交易。

最大的加密貨幣期權交易所Deribit的發言人表示，該平台上比特幣期權未平倉合約的名義價值本週早些時候達到了約149億美元的紀錄。這超過了2021年10月比特幣觸及近69000美元高點前創下的144億美元。未平倉合約是指尚未結算的未平倉合約。

“過去幾周，加密貨幣看漲期權需求旺盛，”數字資產衍生品流動性提供商Orbit Markets的聯合創始人Caroline Mauron説。她表示，一些交易員對“大突破”至10萬美元或更高價位進行了槓桿投注，但更緊迫的測試是38000美元水平。

週四，比特幣接近38000美元，隨後回落，截至週五上午10點紐約時間，交易價為36029美元。下面的三張圖突出顯示了最大數字代幣期貨和期權市場的關鍵趨勢。

永恆的期貨

公牛加碼

比特幣永續期貨平均資金費率達到兩年來的高點

來源：CryptoQuant

永續期貨是最受歡迎的比特幣衍生品之一，因為它們沒有設定到期日。交易所使用所謂的資金費率來調整合約與基礎現貨價格的關係。在牛市期間，費率往往是正的，表明押注上漲的交易員願意支付資金給空頭的投機者，作為維持頭寸的成本。

截至11月15日的比特幣永續期貨滾動七天平均資金費率大致處於2021年第四季度最後一次看到的水平，當時比特幣正朝着巔峯走勢，根據CryptoQuant跨多家數字資產交易所的數據。

曲線轉變

攀升高度

比特幣期貨曲線向上轉變是牛市情緒的跡象

來源：彭博社

交易員分析比特幣期貨曲線以獲取價格展望。基於CME Group Inc.合約的整個曲線與一個月前的模式相比已經向上移動。而一個月前的曲線一直上升到將近32,000美元，現在升至將近40,000美元。

芝加哥商品交易所（CME）比特幣期貨的名義價值超過了幣安的相應數字。幣安是最大的加密貨幣交易所，但在包括美國在內的關鍵司法管轄區面臨一系列監管調查。

CME比特幣期貨的未平倉量週五達到了40億美元，而Binance的未平倉量為38億美元，Coinglass的數據顯示。

CME未平倉量相對於Binance的增長“表明機構參與使用期貨獲取比特幣多頭頭寸的規模更大，”Auros市場做市和算法交易公司的交易主管Le Shi表示。

期權洞察

顯著行權價

比特幣期權中，40,000美元行權價吸引了投機者

來源：www.deribit.com

合約到期時間為12月。

Deribit的數據顯示，對比特幣達到40,000美元甚至45,000美元的看漲期權押注佔據主導地位，截至12月底。考慮到賣出看漲期權的交易員願意承擔賭注的另一面，這意味着40,000美元可能成為比特幣漲勢的關鍵測試區域。