俄羅斯的石油制裁並沒有奏效，研究顯示-彭博社
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西方對俄羅斯石油出口的制裁未能剝奪克里姆林宮用於在烏克蘭開戰的收入，這意味着這些措施並未實現其主要目標之一。
無論是以美元還是盧布計算，淨額還是毛額，俄羅斯財政部的數據顯示，湧入政府金庫的資金已經連續幾個月呈上升趨勢。
這些數據引發了一個問題，即七國集團，特別是美國和歐洲，是否需要採取更積極的行動，如果他們真的想剝奪莫斯科的石油美元。
他們用來限制這種資金的關鍵工具是一個價格上限，如果俄羅斯石油的運輸成本超過每桶60美元，西方公司將無法提供幫助。但本週的一項研究顯示，上個月幾乎每一艘海運貨物都突破了這一門檻。
根據財政部數據，石油美元的三個主要税收來源的毛收入在4月至10月間幾乎翻了一番，上個月超過130億美元，彭博根據財政部數據計算顯示。10月的收入超過了2021年的任何一個單月收入，在烏克蘭入侵導致該國出口出現前所未有的波動之前。
俄羅斯石油收入反彈
較高的原油價格推動了俄羅斯財政石油收入的增長
來源：彭博根據俄羅斯財政部月度數據計算
注：淨財政收入是通過從毛石油收入中扣除所有國家對石油行業的支出得出的；利潤税收入導致總收入經常出現波動，已經被平均化
即使扣除了對該國煉油行業的大額補貼支付，這些補貼在8月和9月飆升至20億至30億美元，漲勢明顯。在10月，俄羅斯煉油廠沒有收到任何國內燃料供應的補貼，這導致了俄羅斯當月淨油收入大幅增長。
美國財政部發言人表示，儘管價格上限的第一階段側重於減少俄羅斯從石油銷售中獲得的收入，但措施的第二階段將側重於增加俄羅斯為保持其油輪船隊運行而必須支付的成本。
為了做到這一點，該部門已經開始制裁運輸公司和船隻，稱其運輸了高於上限銷售的石油，並開始尋找增加俄羅斯使用其影子艦隊的成本的方法。
最初的打擊
去年12月，歐盟幾乎停止了對俄羅斯石油的海上購買，並與其他G-7國家一道對該國的出口實施了價格上限。
儘管最初的打擊導致了俄羅斯預算在年初出現250億美元的赤字，但影響已經顯著減弱。
為了應對西方的限制，俄羅斯轉向了非西方的航運和服務。它通過使用一支龐大的擁有不明確所有權和保險狀況的影子艦隊來實現這一點。
歐盟官員私下承認，價格上限效果不佳。去年9月，美國財政部長珍妮特·耶倫承認這種做法正在失去效力。
盧布收入
對於俄羅斯政府來説，重要的是以盧布計算的收入和支出。
這決定了該國能夠多輕鬆地資助其預算支出，包括因與烏克蘭戰爭而導致的大規模軍事開支，以及在三月總統選舉之前不斷增加的社會義務。而在這方面，對西方來説，情況也並不樂觀。
三項主要徵税是石油產量税、原油和燃料出口税，以及一項基於利潤的税收，部分取代了一些領域的生產税。這些税收在十月份上升到了1.2萬億盧布，是自2022年4月以來最高的。它也超過了2021年任何一個單月的收入。
以盧布計算的石油收入也在增長
俄羅斯貨幣貶值為財政收入提供了額外支持
來源：彭博社根據俄羅斯財政部的月度數據計算
注：淨財政收入是通過從原油總收入中扣除向石油行業的所有國家支出得出的；從基於利潤的税收中獲得的收入，導致總收入經常出現波動，已經被平均化
隨着該國的桶裝油價格在絕對值和相對於國際基準布倫特的價格都在增長，俄羅斯的收入也在增加。最近幾個月盧布急劇貶值也幫助提高了以外幣計價的石油銷售收入。
G-7的價格上限禁止西方公司為超過每桶60美元的俄羅斯石油提供船運、保險和其他服務。根據俄羅斯財政部的數據，2022年初，該國原油對布倫特的折扣擴大到了歷史最高的每桶超過34美元。
折扣遞減
隨着客户，特別是在中國和印度，習慣於使用影子艦隊，俄羅斯旗艦級別烏拉爾和國際價格之間的折扣已經縮小。現在接近每桶10美元，俄羅斯預計這一差距將進一步縮小約5美元。
作為向着試圖提高俄羅斯成本的方向轉變的一部分，美國財政部最近制裁了五艘油輪，因為它們違反了價格上限。它還致函船舶管理公司，要求它們提供有關移動俄羅斯石油的大約100艘油輪的信息。目前尚不清楚這些措施是否會對石油影子艦隊貿易產生影響。
歐盟也在試圖讓歐洲受益所有的油輪更難被賣到影子艦隊中。即使已經有大量船隻轉向，這可能會牽連希臘船隊的部分船隻。
根據烏克蘭組織KSE研究所編制的數據，10月份近30%的俄羅斯石油運輸涉及到了G-7實體。該組織正在推動對莫斯科實施更嚴厲的制裁。
根據對出口的詳細分析，該研究所表示，幾乎所有俄羅斯海運貨物在10月份都是以高於上限的價格購買的。
俄羅斯仍然面臨壓力。
為削減預算支出並保留更多石油美元，俄羅斯政府試圖將對煉油廠的補貼支付減半，但遭到了行業的阻力。
從十月開始，全額支付已經恢復，煉油廠將從十一月開始收到這些支付，這將繼續對俄羅斯的淨石油收入施加壓力，影響克里姆林宮的財政靈活性。
美國及其盟友也聲稱，他們的制裁對俄羅斯產生了更廣泛的影響。
根據美國財政部聲明上個月的説法，克里姆林宮在其艦隊、保險和整體“在沒有G7參與的情況下銷售石油的替代生態系統”上花費了數十億美元。財政部的埃裏克·範·諾斯特蘭德表示：“與此避税相關的成本不斷累積。”
到目前為止，G7沒有改變上限的計劃，而歐盟正在考慮對現有門檻進行更嚴格的監控，因為該聯盟正在制定第12輪針對俄羅斯的制裁。