英國170億英鎊的借款缺口給亨特帶來了預算的緩解-彭博社

傑里米·亨特攝影師：Hollie Adams/Bloomberg英國政府的借貸額比預期低15%，為財政大臣傑里米·亨特本週宣佈減税措施鋪平了道路，儘管上個月債務激增凸顯了對公共財政走向的擔憂。

英國國家統計局週二表示，本財政年度前七個月的預算赤字為983億英鎊（1231.5億美元），比3月份的預測低169億英鎊。儘管這些數據讓亨特在備受期待的秋季聲明前夕處於更有利的位置，但十月份出現的支出差距大於預期的情況顯示了他在説服公眾相信政府計劃的長期可持續性方面面臨的挑戰。

數據公佈後，英鎊基本持平，保持在自9月以來的最高水平附近。

借貸預計將低於OBR在'23-24年度的預測

來源：ONS、OBR、彭博經濟學

注：不包括公共部門銀行

執政的保守黨成員一直在敦促亨特減輕英國的税收負擔——這一負擔已飆升至二戰結束以來的最高水平——這是因為明年可能舉行選舉。週三的秋季聲明以及3月的年度預算演講是首相里希·蘇納克在選民前往投票站之前縮小與工黨之間民意支持差距的最後機會之一。

國庫的税收出現了意外的增長，因為高通脹推動了工資、公司利潤和增值税基數。總體而言，前七個月的税收比3月份的預測高出130億英鎊。增值税、所得税和公司税的税收都高出約10%。

這種增長超過了61億英鎊的支出超支，因為福利津貼、債務支付和公共部門工資都在上升。週一，蘇納克表示他和亨特計劃在本週宣佈減税，稱政府可以在“嚴肅、負責任的方式”下開始減輕税收負擔，因為他們已經實現了今年將通脹減半的目標。

“在我明天的秋季聲明中，我將着重討論如何促進商業投資，讓人們重返工作崗位，實現我們國家所需的增長，”亨特在一份聲明中説道。“我們實現了將通脹減半的承諾，但我們必須繼續支持英國央行將通脹率降至2%。這意味着我們必須對國家財政負責任。”

彭博經濟學預計新的預算責任辦公室預測將顯示赤字約低於3月份預測的1316億英鎊。經濟學家估計亨特的餘地——他所謂的“餘地”——超過了之前預測的創紀錄低點65億英鎊的兩倍以上。

然而，公共債務在10月底達到了2.64萬億英鎊，約佔國內生產總值的97.8%，是1960年代以來的最高水平。這種潛在壓力導致一些人，比如會計機構ICAEW，警告稱任何顯示足夠“餘地”進行預算贈與的計算都將是“一種幻覺”。

“現金流出繼續大大超過現金流入，”英國特許公認會計師協會的公共部門和税收主管艾莉森·林説。“如果公共財政繼續走不可持續的道路，沒有長期財政戰略來解決這個問題，那麼就沒有任何餘地。”

英國税收比預期多了130億英鎊

税收激增超過60億英鎊的支出超支

來源：ONS，OBR

注：支出包括資本投資

10月借款為149億英鎊，創下有記錄以來的第二高紀錄，超過了經濟學家在彭博調查中的128億英鎊的中位預測。債務利息達到75億英鎊，創下10月紀錄。超過一半的成本與指數鏈接國債的通貨膨脹調整有關。

對過去數據的修訂還使前六個月的借款增加了17億英鎊，因為ONS降低了其對所得税和公司税收入的估計，部分抵消了支出的減少。

福利支出比一年前增加了45億英鎊，增長了22%。公共部門工資增加了12億英鎊，增長了8.1%，這是今年早些時候達成的協議的結果。

財政部還向英國央行轉移了91億英鎊，以彌補量化寬鬆組合的損失，國家對此進行了擔保。自去年10月以來，已向英國央行支付了380億英鎊。

英國財政部支付數十億英鎊以彌補量化寬鬆的損失

來源：國家統計局

注：現金轉移始於10月

畢馬威英國的高級經濟學家米哈爾·斯泰爾馬赫警告説，“今年財政狀況的短期改善可能在未來五年內被證明是不可持續的”，因為持續較高的利率前景將“在中期內抵消任何意外收益。”