Sibanye（SSW SJ）股票因可轉換債券銷售而下跌-Bloomberg

Sibanye Stillwater Ltd. 自2020年3月以來最大跌幅，因南非鉑族金屬礦商表示將通過發行可轉換為其股票的債券籌集5億美元，這將稀釋現有投資者的持股。

該股票在約翰內斯堡下跌了多達25%，抹去了約152億蘭特（8.24億美元）的市值。Sibanye在週二的一份聲明中表示，債券收益的使用包括用於以15.54億美元現金收購美國金屬回收商Reldan Group of Companies的交易，。Sibanye正在加大對生產鉑族金屬的推動，用於減少內燃機排放的污染，同時還要應對商品價格的下跌。花旗銀行分析師表示，債券交易加劇了“收購風險的陰影”。

花旗銀行分析師Ephrem Ravi在一份報告中寫道，風險在“尤其是在當前較低的商品價格環境下更高”。根據分析師的説法，Sibanye的交易價格折讓反映了這些擔憂。

儘管如此，投資者似乎對新債務感興趣。據彭博新聞報道，債券的指示需求超過了交易規模。根據文件顯示的條款，營銷範圍中點以下的訂單可能會錯過交易。

摩根大通資本市場分析師Marina Calero估計，債券轉換將對股東產生14%的稀釋。她在一份報告中寫道，債券發行應該能讓Sibanye融資其收購，同時保持資產負債表，然而對現有股東的稀釋將抵消這些好處。

Sibanye股價在當地時間下午4:34下跌了19%，這種疲軟蔓延到了其當地同行。Implats的股價下跌了6.9%，Anglo American Platinum Ltd.下跌了5.7%，Northam Platinum Holdings Ltd.下跌了3.5%。約翰內斯堡的貴金屬生產商指數下跌幅度被金礦公司的漲幅限制在2.5%。

該轉換價格預計將在Sibanye股票在約翰內斯堡週二交易開盤和收盤之間的成交量加權平均價格的30%-35%範圍內。該公司表示，到2028年11月到期的高級無抵押擔保可轉換債券預計將支付年息4%-4.5%。