加拿大2023年10月CPI：通貨膨脹放緩至3.1%，使央行保持不變-彭博社

加拿大的消費價格上漲速度自6月以來最慢，這對央行決策者來説是一個令人放心的跡象，表明利率已經足夠高，可以顯著降低通貨膨脹壓力。

消費者價格指數自去年10月以來上漲了3.1%，而在9月上漲了3.8%，加拿大統計局週二在渥太華報道。這與經濟學家的彭博調查中位數估計相匹配。

這種減速主要是由於汽油價格下降，而導致上漲的最大因素仍然是抵押貸款利息成本、食品和房租。

多倫多一家雜貨店的購物者。攝影師：Cole Burston/Bloomberg按月計算，指數上漲了0.1%，與預期相匹配，而在9月下降了0.1%。

10月的減速鞏固了人們對加拿大央行已經結束加息週期的看法。數據還表明，價格上漲可能在未來幾個月進一步放緩，這可能為2024年上半年的降息鋪平了道路。

加拿大短期債券波動，使得兩年期基準收益率在渥太華時間上午11:28達到4.388%。加元對美元升值0.2%，達到每美元1.3693加元。

加拿大央行密切關注的兩個年度通脹指標——所謂的修剪和中位核心率——也有所放緩，從上個月的3.8%上調至3.6%。這也符合調查預測。

另一個關鍵指標，即基礎價格壓力的三個月移動平均值，從一個月前的3.67%降至年化2.96%，根據彭博計算。這是一個重要的指標，因為加拿大央行行長蒂夫·麥克萊姆表示，決策者們正在密切關注它以瞭解通貨膨脹趨勢。

多倫多道明銀行加拿大和全球利率策略負責人安德魯·凱爾文在電子郵件中表示：“我們可能會回顧這一點作為一個重要的轉折點。這是基礎通脹的三個月年化核心通脹下降得比我們預期的要大得多，如果持續下去，它應該會提前加快加拿大央行寬鬆政策的時間表。我仍然預計麥克萊姆在本週和12月會發表鷹派言論，但這打開了在明年1月就改變語氣的可能性。”

加拿大核心通脹證明不那麼頑固

密切關注的基礎價格壓力指標有所緩解

來源：加拿大統計局，彭博計算

週二的數據將使決策者更有信心，他們之前的加息措施正在起到減緩經濟和通貨膨脹的作用。麥克萊姆和他的官員們上個月連續第二次舉行利率不變。

BMO資深經濟學家羅伯特·卡夫奇在BNN彭博電視台表示：“緊縮政策似乎正在發揮作用。”

15天后的利率決定

這是加拿大央行下次利率決定之前唯一的通貨膨脹報告，根據彭博調查，大多數經濟學家預計央行將再次保持借貸成本不變。加拿大帝國商業銀行經濟學家凱瑟琳·賈吉在一份提交給投資者的報告中表示：“展望未來，疲軟的經濟背景應該會限制這些指標進一步上漲，並且可能會讓加拿大央行在明年第二季度早期開始降息。”

在上個月的貨幣政策報告中，央行表示預計消費者價格指數在2024年年中前平均約為3.5%，但下調了國內生產總值增長預測，因為消費者正在減少需求。決策者現在預計將在2025年下半年實現2%的通脹目標。

Macklem將在週三在新不倫瑞克省聖約翰地區商會發表關於高通脹成本的講話。

彭博經濟學觀點…

考慮到勞動密集型服務價格的穩定讀數——這是勞動力市場疲軟的結果——加拿大央行不太可能通過再次提高利率來給市場帶來意外。

— Stuart Paul。要閲讀完整説明，請點擊 這裏

十月份，商品通脹放緩至1.6%，主要是由於油價下跌。汽油價格較去年同期下降了7.8%，而上個月上漲了7.5%，而食品雜貨價格繼續以較慢的年度增長趨勢，9月份增長了5.8%，而現在增長了5.4%。

但服務業通脹上升至4.6%，快於9月份的3.9%增速，對消費者價格構成上行壓力，主要是由於旅行、租金和房產税的價格上漲。旅行團價格較去年同期上漲了11.3%，而9月份下降了2.2%，快速的價格增長主要是由前往美國目的地的旅行驅動。

加拿大人繼續感受到租金成本上升的影響，與去年同期相比上漲了8.2%，而9月份為7.3%。這一增長反映了大多數省份的加速，新斯科舍省和艾伯塔省的漲幅最大，分別上漲了14.6%和9.9%。

房產税和其他特別收費，每年十月定價，比一年前上漲了4.9%。這是自1992年十月以來最大的增長，由於市政當局需要更大的預算來支付不斷上漲的成本，幾乎所有省份的房主都需要支付更多的費用。曼尼托巴省是唯一房產税下降的省份。

在區域上，與去年九月相比，加拿大十個省份的價格增幅都比去年同期略有放緩。