醫院在新冠疫情後重返市政債券市場 - 彭博社

河濱史密斯菲爾德醫院設施的渲染。來源：Merge自疫情爆發以來，醫院正在重返市政債券市場。

穆迪投資者服務的分析師馬特·卡希爾表示，該行業目前在財務上已經“度過了低谷”，本月早些時候將非營利醫院的前景展望調整為穩定，原因是費用逐漸趨於平穩，患者也開始回來接受治療，收入逐漸增加。

穆迪公司的副總裁丹尼爾·斯坦加特表示：“來自全國各地的醫療體系正在進行交易，”他還補充説他看到了借貸需求的回升。

從彭博智庫閲讀更多：醫療保健行業希望終於擺脱疫情的痛苦

根據MuniOS發佈的初步債券文件顯示，至少有四家醫院計劃在未來幾周內借貸。其中包括弗吉尼亞東部的河濱健康系統計劃發行2.73億美元的債券用於新醫院建設，馬薩諸塞州的貝斯以色列拉赫醫療保健計劃發行4億美元的債券用於醫療記錄系統，以及路易斯安那州和蒙大拿州分別計劃發行2,800萬美元和4,600萬美元的債券和債務用於替換醫院。

在應對疫情的動盪時期，包括支出激增、人員短缺和非急需手術放緩在內，醫院推遲了翻新等項目。根據彭博編制的數據，用於醫院的長期市政債務與一年前相比下降了約44%，而整個市政債券市場下降了3%。

近年來醫院借貸放緩

長期年度市政醫院債券銷售

來源：彭博社

注：總額為每年11月20日前發行

“組織們希望再次花錢，”卡希爾説。在德克薩斯州和佛羅里達等快速增長的地區，“你幾乎被迫”保持市場份額。

借款人正在利用收益下降以及跡象表明進一步加息可能暫停的跡象，Abrdn北美固定收益主管喬納森·蒙迪洛表示，他對醫院部門持樂觀態度，稱其為基本服務提供者。十年期基準市政債券收益率本月下降了67個基點。

“工資壓力、人員配備問題和通貨膨脹已經開始緩解，利潤率和患者數量已經反彈，”他説。“儘管我們預計盈利能力在未來幾年仍將低於疫情前水平，但我們認為情況將繼續改善。”

一般市政債券指數本月迄今上漲約4.4%，而醫院債券在同一時期上漲了5.5%，根據彭博社編制的數據。

“盡展所長”

在弗吉尼亞州，Riverside計劃利用其債券銷售的收益（定於11月29日定價）在懷特島建造一家新的50張牀位醫院。該系統的主要醫療中心距新址約20英里，每天都在滿負荷運轉，根據Riverside的首席執行官兼總裁邁克爾·達西博士的説法。

“當然，利率更高，利潤空間更小，儘管我們仍然做得不錯，”達西在接受採訪時説。“在這樣的時候，你確實有義務承擔風險。”

話雖如此，他認為該行業的壓力不會很快減輕，包括更高的建築成本。因此，Riverside計劃通過下一個財政年度結束前每年削減約7500萬美元的非勞動成本。

“當你去出售債券時，你希望展現出最好的一面，”穆迪的斯坦加特説道。“如果你可以等一年，讓你的利潤率稍微提高一點，更加穩定，並向投資者呈現一個更好的故事，我認為總體上，大多數組織都在這樣做。”