Bancos huyen de letras del BCRA por temor al plan de Milei: Mercado Sin Bozal - Bloomberg

阿根廷銀行本週決定大規模撤出幾乎350億美元的投資，這些投資是投資在中央銀行以比索計價的債券上，被稱為“Leliq”，而這一決定是在當選總統哈維爾·米萊宣佈即將出台相關計劃的一天後做出的。

這些銀行過去在每次拍賣中都會續約超過100%的債券，但他們決定只續約本週二到期的債券中的40%（約2.7萬億比索），根據中央銀行的數據。

“在取消匯率限制之前，有必要解決Leliq的問題”，米萊在週一的首次廣播採訪中説道。這位自由主義者此前已多次表示，這些債券代表着“未來的比索發行”，因此會增加通貨膨脹預期。他在週一的聲明，儘管沒有具體細節，卻加劇了銀行的恐懼和對這些工具的拋棄。

銀行在恐慌時去哪裏

在擺脱了28天期限的債券後，銀行增加了它們在1天期比索“Pases”中的頭寸。“人們認為應該儘可能保持最大的流動性，並度過米萊計劃缺乏明確定義的不確定性”，加利西亞銀行首席經濟學家迭戈·查梅迪斯在電話採訪中説道。

目標是為了應對有關Leliq的官方措施，或者在最壞的情況下，人們提取比索的增加。在不到兩個月的時間裏，Pases在銀行計息負債總額中的比例已經從30%上升到50%。

什麼是成本？

銀行認為投資Pases可以降低風險，因為由於其非常短期，他們可以更自由地動用資金。但作為交換，他們必須支付“機會成本”，即他們因這些工具而獲得的較低迴報。Leliqs目前年化收益率為133%，而Pases提供126%。“通過減少風險而造成的損失並不大”，Chameides説。

什麼是風險？

在過去的一個月裏，銀行停止了在所謂的“有息賬户”中積累來自私人部門的資金。根據央行的數據，自10月19日以來，這些賬户的儲蓄增長停滯不前。這表明銀行可能已經開始拒絕大額存款。

現在的擔憂在於，從金融系統中流出的這些比索可能被用於在平行市場購買美元。平行比索本週下跌了17%，達到每美元1005比索。

一個解除限制的專家到來了

在自由前進的地堡裏，很少有人注意到上週日自由派支持者的潮汐中Demian Reidel的到來。

這位物理學家、經濟學家和哈佛大學畢業的研究員，也是一名交易員，現居邁阿密，但他現在來到這個國家，與哈維爾·米萊的經濟團隊進行面對面的交流。

他自稱為“解除限制的專家”，因為他在前總統莫里西奧·馬克裏的政府中擔任了央行交易台的負責人。