Signas的傾斜讓投資者猜測銀行風險-Bloomberg

Nicholas Comfort, Stephan Kahl, Marton Eder

2023-11-24

René Benko的房地產帝國的崩潰讓投資者感到緊張。

瑞士銀行Julius Bär在週一股市暴跌，此前它報告了風險準備金的突然增加，內部人士將其歸因於對Benko的Signa集團的貸款。持有Signa債券的投資者已經聘請了律師。共同股東試圖將他們的股份退還給Benko。

Benko的錯綜複雜的集團處於歐洲商業地產市場動盪的中心，該市場面臨着利率迅速上升和辦公空間需求下降的挑戰。Signa在11月初承認其現金儲備即將用盡，並聘請了一家重組顧問。

貸款是主要負債

來源：年度報告，彭博社

注意：僅顯示Signa Prime和Signa Development的負債。Signa沒有提交集團資產負債表。

“對於與Signa有業務往來的銀行，追捕已經開始”，CreditSights的債券專家在一份分析中表示。“我們預計一系列銀行，特別是來自奧地利、瑞士和德國的銀行，將受到影響。”

僅高端部門Signa Prime（KaDeWe、Elbtower、Selfridges）今年仍需要約5億歐元的新資金，以履行其義務。對於潛在的資金提供者來説，Signa的行業風險加上其臭名昭著的不透明度問題使情況更加嚴峻。

Bloomberg已經確認了超過一打的銀行和保險公司參與了Signa，並依據公開資料、知情人士和媒體報道進行了支持。根據抵押品的價值和企業集團內的交易對手的不同，它們的風險程度也不同。

Benko主要在德語區籌集資金

資料來源：Bloomberg、媒體報道、公司披露

注意：列表並非完整。部分信息來自於知情人士。

參與分佈在各種工具上，包括貸款、債券、類似股本的參與證券和直接股本。貸款通常以房地產作為抵押，而其他工具則通常不是。

列表並不詳盡，所提及的公司通常以銀行保密為由拒絕置評。

在奧地利合作銀行集團中，既有地方性的Raiffeisen-Landesbanken，也有上市的奧地利Raiffeisen Bank International參與其中。風險主管Hannes Mösenbacher估計商業地產領域的最大客户參與額為7.55億歐元，但未透露債務人的姓名。
瑞士的Julius Bär據報道對Benko的相關公司有着大約6億歐元的貸款。這些貸款是導致Bär在11月額外計提了7000萬瑞士法郎風險準備金的主要原因。
德國地方銀行在Signa方面的參與很大。據知情人士稱，Helaba的參與額在中等三位數百萬歐元，NordLB的參與額在較低的數百萬歐元。據《法蘭克福匯報》報道，BayernLB的參與額也在數百萬歐元。
LBBW據自己的説法是多家銀行向破產的Signa Sports United提供貸款的中介。
據悉，德國DZ銀行的參與額在高兩位數百萬歐元。
意大利的UniCredit銀行 — 在德國擁有HVB子公司，在奧地利擁有Bank Austria子公司 — 據知情人士稱，為單個Signa項目提供了貸款。
保險公司也受到影響。Signal Iduna參與了多個項目。一位發言人表示他們持有“有抵押擔保的貸款”，“在金額上得到了充分的擔保”。
R+V保險公司和LVM公司則都是Signa Prime的股東。
奧地利的Uniqa持有8千萬歐元的Signa債券，而Vienna Insurance參與額為5千萬歐元。