港元的升值勢頭預計將在流動性緊縮的情況下延續-彭博社

香港元的一輪上漲使其兑美元觸及今年最高水平，這種上漲可能會持續，因為季節性流動性緊縮。

本月，香港元上漲了0.4%，為自7月以來的最大漲幅，週二曾升至每美元7.7895的最高水平。

推動這一上漲的是押注資金成本將繼續高於美元利率，因為當地銀行為年底的監管檢查而囤積現金。這使得所謂的賣出香港元買入美國資產的套利交易變得不賺錢，迫使做空者止損並加速了上漲。

香港的一月期銀行間借貸成本已上升至近5.4%，接近2007年以來的最高水平，並抹去了其與美國同類指標的折扣。本月初，美國的借貸成本高出0.45個百分點。

“我們預計流動性至少會持續緊張到明年一月，然後逐漸在接下來的幾個月內放緩，”華僑銀行（香港）有限公司的經濟學家Cindy Keung表示，她預計香港元將在升值至7.75之前走強，然後再次貶值至7.8以下。

自1983年以來與美元掛鈎，香港元允許兑美元在7.75至7.85的區間內交易。在過去兩年中，事實上的中央銀行被迫多次捍衞這一掛鈎，縮減了該市的流動性池。自2021年高點以來，香港的總體餘額已減少約90%。

作為一個小而開放的經濟體，香港對資金的流入和流出尤為脆弱。該城市採用聯繫匯率制度來管理貨幣政策，防止本地借貸成本與美國利率相差太大。城市經濟狀況經常與美國出現分歧，這促使人們打賭聯繫匯率制度會破裂。