哈薩克斯坦延長降息週期，即使IMF敦促謹慎 - 彭博社

阿斯塔納的政府建築。攝影師：Ludovic Marin/AFP/Getty Images

哈薩克斯坦連續第三次降息，繼續進行了半個世紀以來最長的貨幣寬鬆政策，即使國際貨幣基金組織警告其不要過早放鬆政策。

哈薩克斯坦國家銀行週五將基準利率從16%降至15.75%。彭博社對經濟學家進行的調查顯示，略多數人預測會下調半個百分點。

在降息決定公佈的聲明中，決策者沒有提供明確的下一步計劃。今年的通脹預測略有改善，為9.3%-10.3%，預計2024-2025年將放緩。

“基準利率的進一步決定將取決於實際通脹動態是否符合其預測軌跡，”中央銀行表示。“實現5%的通脹目標需要在中期內保持適度寬鬆的貨幣條件。”

今年通脹率已經減半，但仍略高於10%，這是一個問題，因為中央銀行已將進一步寬鬆政策視為價格增長放緩到個位數時的條件。與此同時，家庭預期的走勢卻與之相反，他們預計未來一年的價格增長將達到18%，是官方目標的三倍多。

在本週的一份報告中，IMF敦促當局等到“通脹接近目標並且通脹預期良好錨定”之前再進行進一步的貨幣寬鬆。

通脹威脅

哈薩克斯坦新任央行行長Timur Suleimenov對已經在月度基礎上略微上升的通脹風險心存憂慮。決策者此前曾表示他們仍無法放鬆對消費者價格的威脅的警惕，這些價格仍受到強勁的國內需求、財政刺激以及燃料成本增加的潛在二次效應的影響。

在阿斯塔納向議員發表講話時，Suleimenov表示通脹可能在未來幾個月內跌破10%，然後繼續放緩，但速度會較慢。根據總理Alikhan Smailov的説法，甚至在今年年底之前就有可能達到個位數水平。

但在燃料價格上限取消後以及公用事業成本上漲後，家庭預期正在惡化。儘管政府計劃控制支出增長，但財政政策仍可能給通脹帶來壓力。

高風險

“儘管宣佈迴歸預算規則，但來自國家基金的支出增加風險仍然存在，”包括Zalina Alborova在內的巴克萊銀行經濟學家在一份報告中表示。“通脹風險仍然很高。”

哈薩克斯坦最近動用其石油基金購買了國有企業KazMuNayGas National Co.的股份，從這筆交易中額外獲得了1.3萬億堅戈（28億美元）用於轉移至預算。

未來幾個月可能仍會考慮降息，特別是在本地貨幣升值之後。自10月6日利率會議以來，堅戈對美元匯率已經上漲了超過4%。

上個月，央行沒有直接干預貨幣市場，而是從石油基金出售美元以轉入預算，預計本月將卸貨高達14億美元。

央行下次政策決定定於1月19日，還表示其利率走廊——由隔夜存款和貸款利率形成——將在基準利率周圍保持加減一個百分點。

“儘管通貨膨脹開始下降，但家庭通貨膨脹預期並未呈現下降趨勢，”惠譽評級本月在一份報告中表示。哈薩克斯坦的快速通貨膨脹“在一定程度上反映了相對同行的較不發達的宏觀經濟政策框架”，該公司表示。