瑞銀資產升級大型基礎設施投資，因交易放緩-彭博社

安德魯·莫里斯來源：瑞銀資產管理瑞士貸款人的1.5萬億美元投資部門正專注於改善其已擁有的基礎設施投資，因為過去十年中最疲弱的交易環境限制了購買新資產的機會。

瑞士貸款人的資產管理部門基礎設施股權負責人安德魯·莫里斯表示，在其德克薩斯州風電場項目Phoenix Wind Repower LLC中，他們正在增加更強大的渦輪機，同時通過Altitude Infra和Northern Fibre Networks在法國和德國鄉村地區更換老舊的銅線路為新的光纖網絡。

莫里斯在悉尼接受採訪時表示：“我們正在尋找可以從我們的投資活動中創造明顯價值的機會。”這意味着“承擔更多風險來實現更多增長，而不僅僅是購買基礎設施，因為它很穩定併產生收益。”

由於利率上升以及大型機構投資者對私人資產的過度配置抑制了對這些資產的需求，全球基礎設施交易正面臨自2013年以來最慢的一年。莫里斯預計這種情況可能持續到明年，他預計央行將繼續保持相對較高的借貸成本，以應對持續的通貨膨脹。

“兩年前，你會看到競標者紛紛前來競標，但現在沒有人了。”駐倫敦的莫里斯在澳大利亞拜訪客户時表示。

基礎設施交易已經減少

基礎設施資產的全球併購

來源：彭博社

莫里斯表示，他的公司的目標是能源轉型和數字化的核心企業，這些企業佔其基礎設施股權基金持有的大約四分之三。瑞士銀行在2021年收購了英國的Datum數據中心有限公司，並正在建設滿足曼徹斯特等英國城市不斷增長需求的機房數據中心。通過在德克薩斯州附近擁有電池儲能和風力資產來幫助提高電網穩定性，改善了其於2019年收購的Phoenix風力再生公司。

“這些領域全球範圍內對資本的需求巨大，”前加拿大養老金計劃執行官莫里斯説道。“無論你在價值鏈的哪個環節，無論是在小型、中型還是大型企業，機會都是巨大的，”他説。

瑞士銀行資產管理的基礎設施股權基金通常瞄準北美和歐洲的中型企業，並避開越來越多由大型養老金、主權財富基金和巨型私募基金經理主導的大型交易。

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推動擴建現有基礎設施資產的動力反映出交易放緩，以及在過去18個月中許多發達經濟體的利率上升後，賣方在重新定價資產方面的猶豫。

根據彭博編制的數據，2022年基礎設施交易價值下降了42%，今年尚未恢復。隨着2023年還剩一個月，交易量有望達到自2013年以來的最低年度水平，莫里斯預計這種疲軟將持續到明年。

“我們將迎來一個較高通脹的時期，”他説。“一個原因是需要投入經濟進行能源轉型的資本數量 —— 那將是非常昂貴的，”他説。