交易員預計到2024年美國利率可能會下調多達250個基點-彭博社

華盛頓特區的美聯儲大樓。

攝影師：Al Drago/Bloomberg至少有一名期權市場交易員正在為明年美聯儲可能降息多達250個基點做準備。

這些交易是利用所謂的參考隔夜擔保融資利率的SOFR期權進行的，如果美聯儲在明年9月前將其基準利率削減到約3%，這些投注將開始獲利。這些投注的保費約為1300萬美元，彭博的期權情景分析顯示，如果SOFR下降至2%，這些投注可能會帶來2億美元的收益。

雖然這是少數人認為可能實現的離羣投注，但這種交易證明了SOFR衍生品活動的增加，這與未來央行政策的預期密切相關。雖然一些早期交易已經被 平倉，但交易員現在正在將這些偏鴿派的投注推遲到明年更深的時間點。

交易員重新加大對美聯儲降息的大額押注，瞄準多次寬鬆

上週，對沖基金在SOFR期貨中的淨多頭頭寸創下了創紀錄的新高，根據週一商品期貨交易委員會發布的 最新 期貨持倉數據。

儘管對基差交易的興趣可能至少部分反映了一些頭寸，但週一的SOFR期貨交易流動性包括一位巨大的 4萬買家購買了2023年12月合約，這個頭寸將受益於交易員幾乎完全定價出12月加息的幾乎所有機會。

額外的利率上調當然不是交易者目前關心的問題，共識是美聯儲會降息 — 只是不會降低250個基點那麼多。掉期數據顯示，投資者正在定價從1月會議到明年年底的利率下調約95個基點。