歐洲央行利率：納格爾表示現在談論降息為時尚早-彭博社

Joachim Nagel攝影師：Alex Kraus/Bloomberg歐洲央行尚未到應考慮降低借貸成本的時候，根據德國央行行長Joachim Nagel的説法。

這位德國央行行長週二在尼科西亞表示：“現在降低利率或者猜測這樣的步驟都為時過早。利率水平並不是決定立場的唯一因素，對未來利率路徑的預期也同樣重要。政策收緊對通脹的主要影響尚未顯現。”

歐洲央行可能已經結束了加息行動，並將在12月會議上連續第二次暫停。儘管市場已經在押注明年4月就會降息，官員們表示另一次加息仍然可能，並且現在討論降息還為時過早。

這一覯定得到了西班牙央行行長Pablo Hernandez de Cos的支持，他當天早些時候在香港發表講話。

法國央行行長Francois Villeroy de Galhau在巴黎表示，“高利率的療法”將需要持續一段時間。

他説：“這不是提高劑量的問題。除非發生衝擊或者意外，我們將保持利率在目前水平而不是再次提高，但我們需要一段時間的治療來確保貨幣政策的適當傳導。”

“坎坷之路”

通脹從去年的10.6%高點急劇降至10月的2.9%，但決策者強調，從現在到2%的目標還需要更長時間，基礎效應確實會在未來幾個月推高消費者價格增長。

“儘管 headline 通脹率在過去幾個月顯著下降，但我們不能認為這種下降會持續下去，”納格爾説。“能源價格下跌的通縮效應已經消失，我們離目標水平仍有相當大的距離。我們預計未來不久通脹將會出現起伏不定的情況。”

與此同時，已經陷入困境的經濟現在開始感受到貨幣收緊的影響。雖然全面影響尚未展現，但第一個裂痕已經顯現：20個貨幣國家的產出在第三季度出現了收縮，悲觀的商業調查使衰退看起來越來越可能。經濟學家們認為歐元區可能會在本季度陷入停滯，勉強避免陷入衰退。

納格爾表示，儘管歐元區目前正經歷“明顯的疲軟期”，但他對避免“硬着陸”充滿信心。“緊張的勞動力市場、低水平的企業和家庭債務以及活躍的投資活動表明，軟着陸的條件已經具備，”他説。

納格爾敦促財政和貨幣政策共同發揮作用，呼籲政府在最近危機應對措施變得不那麼必要時削減支出。

歐洲央行行長克里斯汀·拉加德週一告訴歐洲議員，官員們可能很快會重新審視他們的1.7萬億歐元（1.9萬億美元）疫情債券組合，並重新考慮他們將替換到期證券的時間長度。

根據目前的指導方針，所謂的 PEPP 計劃下的再投資將持續到明年年底。至關重要的是，它們可以靈活地在各個司法管轄區之間使用，以應對歐元區債券市場的任何分裂，這就是為什麼即使一些鷹派官員也不願放棄這個工具。

“我清楚地看到，龐大的資產負債表必須進一步顯著縮減，”納格爾説。

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