為什麼大銀行擔心新的資本要求 - 彭博社

美國監管機構在七月提出了新規定，要求銀行增加數十億美元的資本儲備，以在經濟衰退期間提供保護。最大的負擔將落在最大的銀行身上。這些規定源自2008年金融危機後啓動的改革努力，但又緊隨2023年四家資產總額超過5000億美元的中型銀行倒閉之後而來。這些國家最大的銀行基本上未受影響，甚至從其他銀行的困境中受益，它們反對這些規定，稱這些規定將迫使它們減少放貸，並且它們在最近的危機中的表現證明了它們的彈性。監管機構表示，動盪突顯了為下一次危機做好準備的必要性。

1. 提案是什麼？

這是美聯儲、聯邦存款保險公司和美國國家銀行監督管理局的聯合努力，代表了全球努力的最後一步，即所謂的巴塞爾III，旨在使銀行在2008年危機之後更安全。巴塞爾III包括一系列有關資本（用於緊急情況的資金）、槓桿（銀行可以承擔的債務量）和流動性（市場條件寬鬆或緊縮）的要求。但新規定的重點是增加銀行持有的資本緩衝區，並以更準確地反映每家銀行風險承擔情況的方式計算所需的資本。

2. 為什麼資本緩衝區很重要？

銀行主要通過借來的資金運作 —— 在金融術語中，它們高度槓桿化。這在好時期可以帶來更大的利潤，但在經濟衰退或市場緊縮時可能會放大損失。在事情出錯時有足夠的資金可以防止銀行不得不拋售資產以籌集資金。但有些被視為資本的資產比其他資產更安全 —— 例如，美國國債被認為和現金一樣安全 —— 而且幾十年來制定的最低資本水平的規則是基於風險加權資產的。直到現在，銀行一直被允許自行評估這些風險，但巴塞爾III要求採用標準化的風險分析模型。該提案還要求為非流動資產持有更多的資本 —— 也就是那些在緊急情況下難以快速出售的資產。

3. 銀行需要增加多少資本？

美國八大銀行——如摩根大通、高盛、美國銀行和花旗銀行等機構——由於任何一個“系統重要”銀行倒閉將造成的損害，它們被要求遵守更嚴格的標準。它們目前的資本要求為每100美元風險加權資產為9至13美元。在2008年危機之前，銀行的必要資本通常不到目前水平的一半。根據新規定，它們需要再增加大約2美元。這將對摩根大通、高盛和花旗銀行產生最嚴重的影響，這三家銀行進行的證券交易比貸款被認為更具風險。

4. 較小的銀行呢？

資產規模在1000億至2500億美元之間的中型銀行，如Regions Financial、KeyCorp和Huntington Bancshares，也需要增加其資本水平，大約增加5%。社區銀行將被豁免新規定。此外，聯邦儲備委員會和聯邦存款保險公司在8月提議，要求資產僅為1000億美元的銀行發行足夠的長期債務，以覆蓋在嚴重壓力時期的資本損失。它們還將被要求與規模更大的同行一起制定所謂的“生存遺囑”，即在銀行倒閉時有序解決的計劃。

5. 規則的影響會是什麼？

聯邦存款保險公司表示，目前大多數國家的銀行都有足夠的資本來滿足更高的要求，如果獲得批准，這些要求將從2025年開始分階段實施。對於八大銀行情況不同。彭博智庫的分析發現，截至9月底，它們持有1440億美元的“過剩資本”，即超過目前要求的金額，但如果應用新規則，這些銀行將共計短缺440億美元。監管機構認為，這種資本不足可以通過保留利潤而不是用於股票回購來輕鬆彌補，根據彭博編制的數據，從2020年到2022年，銀行進行了總額達1370億美元的股票回購。

6. 什麼是爭論的焦點？

監管機構表示，更嚴格的要求的好處將超過其成本，確保銀行在最壞的可預見情況下也能保持償付能力。華爾街最大的貸款人表示，這種增加的資本要求可能通過減少商業貸款來減緩美國經濟，並使他們在與非銀行貸款人和歐洲競爭對手的競爭中處於較弱的地位。一家遊説團體開始在美國國家橄欖球聯賽比賽的電視轉播期間對該計劃進行廣告攻擊，抨擊美聯儲制定的規則會“提高我們購買一切東西的成本”。

參考書架

• 一份關於擬議規則的 事實表，以及一份 美聯儲報告，詳細介紹了根據年度壓力測試製定的新資本要求。
• 2017年最終確定的巴塞爾III 國際監管框架，以及一份關於此事爭執的 解釋者。
• 對於銀行投資者的好消息是，大多數貸款人 已經能夠 符合提案中描述的更高資本要求，彭博社觀點專欄作家保羅·J·戴維斯寫道。