太陽能熱潮得到了黑石集團和TPG的支持，給智利人帶來了更高的成本 - 彭博社

智利安託法加斯塔地區的太陽能電池板。來源：Cristobal Olivares/Bloomberg智利可再生能源繁榮的最新怪現象來自於小型太陽能電廠的泛濫，行業表示這種情況正在擠壓大型生產商並推高電費。

由BlackRock Inc.和TPG Inc.等金融巨頭支持的公司已經採用了一種模式，為小型（主要是太陽能）項目提供穩定的價格。這種起初是一種小眾系統的模式現在已經進入主流，被稱為PMGDs的小型發電廠預計到2025年將佔白天需求的約40%，幾乎是目前水平的兩倍。

對PMGDs的投入是智利清潔能源成功故事的一部分，該國豐富的風能和陽光幫助其成為彭博新能源財經（BloombergNEF）評選的最具吸引力的新興可再生能源投資市場。PMGDs為環境關注型投資者提供了在一個以可再生能源過剩為特徵的市場中獲得穩定價格的機會，這種過剩可能意味着大型生產商有時無法從現貨銷售中獲得任何收入。

通常情況下，供應增加會推低價格，但在這種情況下卻是相反。

PMGDs的支付預計將在明年造成系統損失3億美元，並在2025年達到5億美元，這將由其他發電廠和包括銅礦在內的工業客户承擔，根據水電協會Apemec的説法。未來，包括家庭在內的受監管客户也將幫助分擔這筆費用，Apemec警告稱賬單可能會上漲約10%。這發生在左翼政府正試圖為低收入者降低電費的時候。

“情況不會長時間持續，”協會負責人何塞·曼努埃爾·孔塔多説。“這是一個真正的金融泡沫。”

該機制允許所有PMGD電力以穩定價格獲得報酬，而不管其生產時間，這是為了便於市場準入和融資。價格是基於系統邊際成本的預測計算的，目前平均為每兆瓦時約70美元。

促進清潔能源的措施意想不到的後果為其他試圖轉向更綠色電網的國家提供了警示。它們也呼應了更發達市場中出現的類似方案引發的混亂事件。在德國和西班牙，2004年至2012年間的固定收購電價制度導致了意外的高安裝和項目成本激增。

智利的小型太陽能裝機量激增

受益於可再生能源過剩的發電廠

來源：系統協調員CEN（歷史數據），Apemec（估算）

在智利，是2006年的一項法令使小型發電廠獲得了進入現貨市場和獲得融資的價格穩定機制，用於多達9兆瓦的項目——介於住宅和工業規模之間。由於位於消費中心附近，PMGD也避免了許多輸電問題。

直到最近幾年，PMGD才真正開始大量增加。金融機構和家族辦公室是吸引到這個市場的羣體之一，該市場提供了大約四年的投資回報和14年的穩定回報。目前有近20億美元的PMGD項目正在進行中。

BlackRock繼續在智利小型發電市場擴大其業務。今年6月，它宣佈為太陽能開發商Solek提供了7500萬美元的融資，後者承諾建設高達200兆瓦的PMGD項目。這家總部位於紐約的基金巨頭還從D’E Capital收購了11個太陽能項目，總裝機容量約為100兆瓦，並從Renewable Resources Group收購了另外15個項目，總裝機容量為100兆瓦。BlackRock拒絕置評。

由另類資產管理公司TPG創建並支持的Matrix Renewables在去年的一份聲明中表示，其擁有328兆瓦的太陽能項目符合PMGD穩定價格機制的資格。其他在該領域投資的知名公司還包括Sonnedix和德國的Blue Elephant Energy。

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太陽能PMGD開發商只是遵守規則，價格機制導致了收入和系統成本的波動，太陽能協會ACESOL的負責人Dario Morales表示。

根本問題在於輸電擁堵和系統其他地方的靈活性不足導致人為降低邊際成本。“只要我們不解決這些問題，電力系統的所有附加成本都會增加，”Morales説。

但商界和行業團體正在遊説當局改變規則，他們認為提供保護免受現貨市場價格波動的影響將進一步激勵已經導致一些可再生能源參與者在輸電和儲能短缺中破產的過剩市場。

獨立系統協調員CEN建議改變價格計算方式，以降低系統成本。能源部未回應有關是否正在考慮這些建議。

“這導致了一種人為地非常有利可圖的業務，被大型投資基金和跨國公司利用，以犧牲消費者為代價獲得非凡的回報，”消費者權益組織Conadecus的監管顧問奧斯卡·卡貝略説。