(NVDA) 英偉達股票將難以重複輝煌的一年 - 彭博社

美國加利福尼亞州聖克拉拉的英偉達總部。

攝影師：David Paul Morris/Bloomberg英偉達公司的股價在人工智能熱潮中翻了兩番，創下了一個非常成功的一年，但這種增長可能不會再次出現。

這是這家芯片製造商最近兩份財報傳達的信息，儘管利潤和銷售預期遠超預期，股價卻幾乎沒有變化。儘管華爾街對這隻股票仍然非常樂觀，但分析師們認為未來12個月的上漲空間僅為36%，這是一個不錯的回報，但明顯低於2023年的水平。遠超了預期。而股價在下半年的不活躍反映了最初瘋狂追捧人工智能相關股票時所定價的極端看漲預期。但現在，一些人警告稱，尤其是在一個以其繁榮至衰落週期而著稱的行業，英偉達目前的增長軌跡在長期內並不可持續。

愛德華瓊斯分析師Logan Purk寫道：“在需求異常強勁、市場份額巨大且產品沒有真正的替代品的情況下，我們認為公司正在經歷需求的高峯期。”他在上週將英偉達股票評級下調至中性等級。 “這將使公司更難不斷超越預期並推動股價大幅上漲。”

週三股價上漲了0.9%。

問題的一部分在於期望值太高。截至2025年初，華爾街現在預計每股調整後的盈利約為20美元，是分析師僅僅六個月前預測的兩倍多。

這些上升的預期使英偉達的估值從夏季股價交易的高達50倍的市盈率下降下來。這對於任何持有該股票的人來説都是個好消息，也許對於錯過了瘋狂漲勢的人來説是一個入場點。

但是可能很難找到任何一個還沒有持有英偉達股票的人，這對於進一步提高股價構成了另一個障礙。摩根士丹利對第三季度前100家主動管理的機構投資組合進行的分析顯示，英偉達的平均投資組合集中度約為2.3%，遠高於其歷史平均水平0.7%。

“每個人都喜歡這支股票，所以多多少少每個人都已經持有或者超配了它，這意味着很難找到下一個增量買家，”英戈爾斯的高級投資組合策略師蒂姆·格里斯基説道，英戈爾斯持有這支股票。“股票應該會在長期內繼續上漲，但是在非常強勁的業績之後股價飆升20%的日子已經結束了。”

當然，一個新的催化劑可能會改變一切。但目前很難看到那可能是什麼。該公司正在更新其H100處理器，並經常與其他科技公司進行合作或加深合作，最近是亞馬遜公司。

但是，無論是產品更新還是合作伙伴關係，都不太可能給股價帶來大幅提振，而且一些風險正在潛伏。收入可能會受到美國對出口到中國的限制的影響，儘管據報道，英偉達正在為該市場生產新的芯片，不會違反限制。預計來自包括美國超微公司和微軟公司在內的競爭對手以及客户的競爭將加劇，同時隨着人工智能變得更加普及，也存在着反彈的風險。出口限制。CFRA的首席投資策略師Sam Stovall表示：“除了宣佈他們有癌症治療方法，英偉達還能做什麼呢？”“如果那些來得晚的人感到派對似乎正在結束，這是可以理解的。”

每日科技圖表

主要互聯網和科技股最近的漲幅導致納斯達克100的波動性下降。芝加哥期權交易所納斯達克100波動率指數從10月份的峯值下降了36%，最近收於2020年1月以來的最低水平。該指數遠低於其五年平均水平。這個科技股為主的基準指數在2023年上漲了46%。

頂級科技新聞

• 高盛集團一直試圖擺脱其陷入困境的信用卡業務，現在有了與蘋果公司的合作關係的潛在出路。
• Facebook和Instagram在2024年總統競選期間的政治和社會議題廣告規則將與過去的選舉週期非常相似，母公司Meta Platforms Inc.週二告訴美國官員。
• 惠普企業公司提供了本季度的營收展望，略低於預期，此前報告顯示服務器銷售下降幅度超出分析師的預期。
• 華特迪士尼公司首席執行官Bob Iger表示，儘管面臨“種種挑戰”，他對去年重返公司領導崗位沒有任何後悔之情。
• 馬雲在一份意外的內部備忘錄中敦促阿里巴巴集團進行根本性改變，這位億萬富翁呼籲公司在各個方面進行校正。

週二到期收益

• 盤前
  • 嗶哩嗶哩
• 盤後
  • Salesforce
  • Synopsys
  • Snowflake
  • Okta
  • Pure Storage
  • nCino
  • Credo Technology
  • Zuora
  • Joyy